Tin tức forex: SNB gây cú sốc cho thị trường tài chính

Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) bất ngờ dỡ bỏ mức sàn đối với tỷ giá EUR/CHF, hạ lãi suất đối với số dư tài khoản tiền gửi không kỳ hạn thêm 50 điểm cơ bản xuống mức -0,75%, gia tăng sự cắt giảm đã công bố vào tháng 12 năm ngoái. Lời giải thích mà ngân hàng này đưa ra đó là nó “không còn phù hợp”

Đồng franc Thụy Sĩ đã tăng vọt khoảng 30% so với EUR và USD, một biến động bất thường trên thị trường tiền tệ. Mặc dù cả hai cặp tỷ giá đã nhanh chóng phục hồi khoảng một nửa số điểm đã mất, nhưng tỷ giá EUR/CHF có thể tiếp tục phải chịu áp lực trong một khoảng thời gian nhất định. Nhiều nhà đầu tư đang sử dụng CHF làm đồng tiền đầu tư. Những giao dịch forex đó hiện nhiều khả năng có thể được chuyển sang cho đồng EUR. Hơn nữa, thị trường đã giữ các giao dịch mua vào rất lớn đối với tỷ giá EUR/CHF vì nó được coi là một sự đánh cược một chiều tương đối rẻ.
 

Mặt khác, EUR có thể phục hồi nhanh hơn nhiều so với các đồng tiền trong cặp tỷ giá chéo bởi vì khi SNB can thiệp vào thị trường để mua vào EUR, thì sau đó nó sẽ bán ra một số trong những khoản tiền đó để đổi lấy các đồng tiền khác nhằm đa dạng hóa nguồn dự trữ của mình. Vì ngân hàng này sẽ không mua vào tỷ giá EUR/CHF, nên nó sẽ không bán ra các cặp tỷ giá chéo có EUR, do đó, EUR có thể tăng điểm so với các đồng tiền khác.
 

Vậy thì tại sao giờ đây ngân hàng này lại thay đổi chính sách được bắt đầu vào năm 2011? Trong thông cáo báo chí của SNB, Ngân hàng này đã kết luận rằng sự định giá quá cao nhìn chung đã giảm xuống do tỷ giá EUR/USD giảm điểm, mà việc này, đến lượt nó, đã khiến cho CHF cũng suy yếu so với USD. Do đó, việc áp mức sàn tối thiểu không còn hợp lý nữa. Họ cũng đã đề cập rằng “sự khác biệt giữa chính sách tiền tệ của các khu vực tiền tệ chính đã gia tăng đáng kể – một xu hướng có thể trở nên thậm chí rõ ràng hơn”. Ý được nhắc đến sau đã gia tăng khả năng mạnh mẽ rằng cuộc họp vào tuần tới của ECB có thể dẫn đến chương trình nới lỏng định lượng lớn hơn dự kiến sẽ khiến EUR thậm chí tiếp tục giảm điểm, theo quan điểm của chúng tôi. Khả năng này cũng được ủng hộ bởi Thống đốc BoE, Mark Carney, người đã nói trong ngày thứ Tư trong buổi trình bày về ổn định tài chính rằng ECB có “các công cụ” để tiến hành nới lỏng định lượng nhằm hoàn thành nhiệm vụ của họ và ông hoàn toàn kỳ vọng rằng họ sẽ làm vậy. Sự tiếp tục suy yếu của EUR, sẽ gây áp lực giảm lên tỷ giá EUR/CHF, do đó, gia tăng nhu cầu đối với SNB cho quá trình can thiệp. Tuy nhiên, SNB có thể đã miễn cưỡng hoặc thậm chí không thể tiếp tục can thiệp, vì vậy, họ đã quyết định bãi bỏ mức sàn sớm hơn dự định.

Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) đã bất ngờ dỡ bỏ mức sàn đối với tỷ giá EUR/CHF, và hạ lãi suất đối với số dư tài khoản tiền gửi không kỳ hạn thêm 50 điểm cơ bản xuống mức -0,75%, gia tăng sự cắt giảm được công bố vào tháng 12 năm ngoái. Lời giải thích mà ngân hàng này đưa ra đó là nó “không còn phù hợp”. Họ cũng nói rằng việc tiếp tục áp dụng mức sàn không còn hợp lý nữa bởi vì sự sụt giá của EUR đã làm giảm sự định giá quá cao của CHF so với các đồng tiền khác. Hơn nữa, nền kinh tế Thụy Sĩ đã đang dần thích nghi được với mức ngoại hối hiện tại.

Việc bãi bỏ mức sàn không có nghĩa là SNB cho rằng CHF được định giá công bằng hay nó đang từ bỏ thị trường. Ngân hàng này vẫn cho rằng CHF đang được định giá quá cao, mặc dù sự định giá quá cao đã giảm xuống. Nó sẽ tiếp tục duy trì màu sắc tích cực trên thị trường forex nếu cần thiết để chi phối các điều kiện tiền tệ. Việc này có thể khiến SNB thiết lập việc kiểm soát tỷ giá của CHF so với đồng tiền khác (có lẽ là đồng đô la) hoặc một khối lượng lớn hơn các đồng tiền chứ không chỉ là đồng euro. Vì vậy, với việc một người mua vào nhiều EUR ra khỏi thị trường và có thể trở thành người mua vào USD, các ngụ ý đó là tỷ giá EUR/USD sẽ giảm điểm. Về phần tỷ giá USD/CHF, xét đến sự khác biệt giữa chính sách tiền tệ giữa Fed và SNB, và tình trạng giảm phát của nền kinh tế Thụy Sĩ, tôi cho rằng tỷ giá USD/CHF sẽ tiếp tục phục hồi trong tương lai gần.

Chỉ cách đây 2 ngày, phó chủ tịch của SNB, Jean-Pierre Danthine đã nói rằng họ “được thuyết phục rằng tỷ giá hối đoái tối thiểu phải tiếp tục là nền tảng trong chính sách tiền tệ của chúng ta”. Trong buổi họp báo, họ đã nói rằng quyết định hẳn phải gây ngạc nhiên. Tuy nhiên, vì xu hướng là càng ngày càng có nhiều sự minh bạch cho ngân hàng trung ương (chẳng hạn, ECB sẽ bắt đầu công bố biên bản các cuộc họp của mình từ năm nay), cú sốc với thị trường có thể là tác động lớn nhất của động thái này. Các cam kết của Ngân hàng Trung ương này, giống như “chỉ dẫn cho tương lai” của Ngân hàng Trung ương Anh, nhìn chung đã được coi là kém đáng tin cậy hơn. Hiện giờ, mức độ tín nhiệm của các ngân hàng trung ương đã suy giảm nhanh như tỷ giá EUR/CHF. Bất kỳ ngân hàng trung ương nào khác với các đồng tiền gần như được cố định mức sàn, đặc biệt là Ngân hàng trung ương của Séc với sự cố định đối với EUR, sẽ được đặt câu hỏi ngay từ bây giờ. Mặc dù vậy, tôi sẽ không đặt cược vào sự cố định đối với đồng tiền của Hồng Kông vào bất kỳ thời điểm nào vì họ đã duy trì sự cố định đó thông qua các giai đoạn thử nghiệm trước đó. Động thái này cũng gây bất lợi cho Ba Lan, nơi mà nhiều người vẫn có vay thế chấp bằng CHF.
 

Tại Mỹ, kết quả của các cuộc khảo sát về triển vọng lạm phát 1 năm và 5 đến 10 năm cũng sẽ được công bố. Chúng ta sẽ nhận được chỉ số CPI cho tháng 12. Sau số liệu doanh số bán lẻ yếu kém của Mỹ công bố hôm thứ Tư, dự báo về sự sụt giảm trong tỷ lệ lạm phát của Mỹ xuống dưới mức 1% có thể chứng tỏ bất lợi cho USD, ít nhất là trong tạm thời. Sản lượng công nghiệp cho tháng 12 dự kiến sụt giảm, đổi chiều hoàn toàn so với tháng trước đó. Chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan cho tháng 1 được dự báo cho thấy sự gia tăng nhẹ, lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2007.

Tiêu điểm hôm nay: Trong ngày giao dịch vàng tại Châu Âu, chỉ số CPI chính thức của Eurozone cho tháng 12 dự kiến xác nhận rằng khu vực này đã rơi vào tình trạng giảm phát, lần đầu tiên kể từ năm 2009.

Về phần diễn giả: Thành viên Hội đồng Quản trị của ECB, Carlos Costa, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang tại San Francisco, John Williams, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang tại Minneapolis, Narayana Kocherlakota và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang tại St. Louis, Jim Bullard sẽ phát biểu.

Cập nhật liên tục tin tức forex.

BẠN CẢM THẤY BÀI VIẾT HỮU ÍCH

   

Tweet

Tin tức khác

Thị trường Forex: Phân tích cặp AUD/USD: sẵn sàng tăng giá, phụ thuộc vào Trung Quốc

Phân tích giá vàng: Vàng đóng cửa ở mức thấp nhất trong 5 tuần qua khi đồng đô la và lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao

Xu hướng năm 2018 của sàn vàng là gì?

Đây có thể là một cơ hội lớn nhất mọi thời đại khi phân tích giá vàng thế giới hôm nay

Phân tích các chỉ số tài chính: Đồng đôla trượt dốc sau khi FED tăng lãi suất

Các đối tượng cần chú ý phân tích kỹ thuật tuần tiếp theo