Tầm quan trọng của chỉ số PMI trong phân tích thị trường Forex

Chỉ số PMI được công bố ở nhiều nơi khác nhau, tùy thuộc vào mỗi công ty và quốc gia. Chẳng hạn, cả Markit và ISM đều công bố dữ liệu PMI cho Mỹ, trong khi Cục Thống kê Trung Quốc cung cấp một bộ số liệu riêng. Nhìn chung, hầu hết các nhà đầu tư đều tin tưởng vào hai nguồn phổ biến nhất là ISM và Markit cho dữ liệu PMI.

Trong phân tích cơ bản, chỉ số PMI là chỉ số kinh tế được quan tâm hàng đầu và là một trong những công cụ trợ giúp đắc lực giúp các nhà hoạch định chính sách trong giới tài chính đưa ra những quyết định của mình. Xét về tầm quan trọng của PMI trong thị trường Forex thì không còn gì phải bàn cãi, đặc biệt là chỉ số PMI của các quốc gia có nền kinh tế hàng đầu thế giới. Ví dụ chỉ số MPI của Mỹ được xếp ngang hàng với chỉ số NFP – Nonfarm Payrolls một chỉ số mà mỗi khi chúng được công bố đều có thể khiến thị trường có biến động lớn.

                                                                                                         Chỉ số PMI (ảnh theedgemarkets)

Xem lịch kinh tế tài chính thế giới bạn sẽ thấy chỉ số PMI luôn được đánh dấu bằng cột màu đỏ – thể hiện tầm quan trọng ở mức cao nhất trong các loại tin tức kinh tế. Điều này đủ hiểu là nó có ý nghĩa thế nào đối với các nhà đầu tư, đặc biệt là đầu tư Forex. Vậy, trong bài viết này chúng ta sẽ cùng tìm hiểu chỉ số PMI là gì và vì sao chúng lại quan trọng với các Forex trader như vậy.

  • Chỉ số PMI là gì?
  • Tầm quan trọng của chỉ số PMI
  • Cách đọc hiểu chỉ số PMI trong lịch kinh tế để giao dịch
  • Các kịch bản có thể xảy ra với chỉ số PMI là gì?

Chỉ số PMI là gì?

Chỉ số Quản lý thu mua (PMI) là viết tắt của Purchasing Managers Index là chỉ số đo lường “sức khỏe” kinh tế của ngành sản xuất được công bố mỗi tháng.

PMI là một trong những chỉ số quan trọng nhất của hoạt động kinh doanh của đất nước vì các giá trị này của một quốc gia tương ứng thường được phát hành vào đầu tháng, sớm hơn nhiều so với hầu hết các dữ liệu về sản xuất, GDP và sản lượng công nghiệp. Các giá trị này được tổng hợp và phát hành bởi hai trong số các nhà khảo sát phổ biến nhất là Tập đoàn Markit – cơ quan thực hiện khảo sát cho hơn 30 quốc gia có nền kinh tế lớn trên thế giới.

Chỉ số PMI của Mỹ do Viện Quản lý Cung ứng Hoa Kỳ (The Institute of Supply Management) thực hiện điều tra hàng tháng. Dữ liệu này dựa trên bảng khảo sát lấy ý kiến từ đại diện của 400 công ty sản xuất hàng đầu và 400 công ty phi sản xuất hàng đầu của Mỹ. Vì vậy, chỉ số PMI của Mỹ đôi khi còn được gọi là chỉ số ISM (viết tắt của Viện quản lý cung ứng). Giá trị chỉ số dao động từ 0 đến 100, chỉ số trên 50 được coi là thị trường được mở rộng trong nước và bất cứ điều gì dưới 50 được coi là thị trường đã ký hợp đồng.

Mục tiêu của chỉ số PMI là cung cấp và đánh giá thông tin về các điều kiện kinh doanh hiện tại, cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự tăng trưởng cũng như sự suy giảm trong tương lai cho các nhà phân tích công ty, quản lý mua hàng, người ra quyết định. Các nhà đầu tư thị trường Forex sử dụng chỉ số PMI như một leading indicator của sức khỏe kinh tế, đưa ra cái nhìn sâu sắc về bán hàng, việc làm, hàng tồn kho và giá cả. Xét cho cùng, mua hàng trong lĩnh vực sản xuất có xu hướng phản ứng với nhu cầu của người tiêu dùng và thường là dấu hiệu đầu tiên của sự giảm tốc kinh tế.

PMI thường được biên soạn và phát hành hàng tháng bởi Viện Quản lý cung ứng (ISM) và tập đoàn Markit. Tuy nhiên, cũng ó một vài trường hợp ngoại lệ. Kết quả khảo sát của các quốc gia như Nhật Bản và khu vực đồng Euro được đo lường hàng tháng nhưng được tổng hợp và công bố sau 3 tuần vào tháng hiện tại. Dữ liệu chỉ số PMI cho Hoa Kỳ cũng được phát hành hàng tháng và được công bố vào ngày làm việc đầu tiên sau khi tháng kết thúc. Đối với phần còn lại của các nền kinh tế lớn như Canada, Úc, New Zealand, v.v., kết quả được công bố vào ngày cuối cùng của tháng hiện tại hoặc ngày làm việc đầu tiên sau khi kết thúc tháng.

Có 2 loại chỉ số PMI, đó là chỉ số PMI sản xuất và chỉ số PMI phi sản xuất (dịch vụ)

Chỉ số PMI sản xuất

Chỉ số PMI sản xuất là một chỉ số Quản Lý Sức Mua được đo lường trong ngành công nghiệp sản xuất.

Các chỉ số con và trọng lượng của nó được đo lường trong chỉ số PMI sản xuất này là:

  • Đơn hàng mới (30%).
  • Sản xuất (25%).
  • Giao hàng từ nhà cung cấp (15%).
  • Hàng tồn kho (10%).
  • Việc làm (20%)

Chỉ số quản lý thu mua (PMI) của Việt Nam đã giảm xuống dưới ngưỡng 50 điểm trong tháng 2 – mức giảm ở dưới 50 điểm đầu tiên trong hơn bốn năm qua. Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp 3 tháng đầu năm tăng 5,8%, thấp hơn khá nhiều so với mức tăng 7,4% của cùng kỳ năm 2017, 12,7% của cùng kỳ năm 2018 và 9,2% của cùng kỳ năm 2019.

Chỉ số PMI phi sản xuất (PMI dịch vụ)

Chỉ số PMI (Quản Lý Sức Mua) phi sản xuất là một chỉ số hỗn hợp được tính toán như một chỉ báo để dự đoán về điều kiện kinh tế tổng thể đối với lĩnh vực phi sản xuất.

Chỉ số PMI dịch vụ được đo bằng các chỉ số con có trọng lượng bằng nhau như:

  • Hoạt động kinh doanh, hoạt động này được điều chỉnh theo thời vụ.
  • Đơn hàng mới, cũng được điều chỉnh theo thời vụ.
  • Việc làm, cũng được điều chỉnh theo thời vụ.
  • Giao hàng từ nhà cung cấp.

Trong các nền kinh tế dựa chủ yếu vào dịch vụ (như hầu hết các nước tư bản) hoặc các nền kinh tế có tầm quan trọng nhất trên bảng điều khiển Forex và giao dịch Forex, chỉ số PMI phi sản xuất là một dữ liệu phát hành kinh tế quan trọng hơn chỉ số PMI sản xuất. Khi xem xét chỉ số PMI tại Mỹ, chỉ số dịch vụ đóng vai trò quan trọng hơn, vì nền kinh tế Mỹ là nền kinh tế dựa trên dịch vụ và điều này có nghĩa là những gì xảy ra với ngành dịch vụ là vấn đề quan trọng nhất trong bức tranh tổng thể của nền kinh tế.

Tầm quan trọng của chỉ số PMI

Ai đó có thể nghĩ rằng Chỉ số PMI này không quá quan trọng vì nó chỉ là một cuộc khảo sát dựa trên ý kiến ​​của các nhà quản lý. Tuy nhiên, nó là một trong những chỉ số quan trọng nhất cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm các tín hiệu về tăng trưởng kinh tế. PMI cũng hoạt động như một chỉ số hàng đầu về tăng trưởng hoặc giảm GDP của một quốc gia. Điều quan trọng hơn là các ngân hàng trung ương sử dụng những dữ liệu này khi xây dựng chính sách tiền tệ.

Căn cứ vào chỉ số PMI các bạn có thể thấy được mức độ mua bán trong lĩnh vực sản xuất của mỗi tháng, cũng như có cái nhìn khách quan về tốc độ trăng trường hay suy yếu về dịch vụ sản xuất của một công ty hay 1 quốc gia.

Nếu kết quả chỉ số PMI ở mức trên 50, tức là hoạt động sản xuất đang được mở rộng so với tháng trước. Nếu chỉ số PMI ở mức 50, hoạt động sản xuất không có gì thay đổi. Còn khi chỉ số dưới mức 50 cho thấy hoạt động sản xuất đang có xu hướng thu hẹp lại. Ngoài ra, trong thị trường Forex các Trader có thể dựa vào PMI để đánh giá tiềm năng của các chỉ số quan trọng khác như: chỉ số giá tiêu dùng CPI; chỉ số tổng sản phẩm quốc nội GDP, v.v.

>>Xem thêm: Quản lý vốn Forex

Vai trò của PMI trong việc xác định tình hình kinh tế quốc gia

PMI là thước đo tình hình sức khỏe của một nền kinh tế. Nó cho thấy một cách tổng quát nhất về tình hình kinh tế của đất nước, đặc biệt khi xâu chuỗi các kỳ công bố sẽ cho ra một bức tranh toàn cảnh rõ nét hơn về xu hướng biến động kinh tế của mỗi quốc gia. Một khi PMI di chuyển theo hướng tích cực sẽ tăng cường sức hấp dẫn của nền kinh tế quốc gia, so với quốc gia có PMI giảm so với tháng trước. PMI cũng giúp dự báo GDP của một quốc gia và diễn biến giá của đồng tiền đó.

Dựa vào PMI, các doanh nghiệp sẽ có phản ứng nhanh chóng với các điều kiện thị trường như điều chỉnh mức độ sản xuất, đặt hàng, xây dựng các kế hoạch tuyển dụng nhân sự và các nhà quản lý mua hàng nắm giữ cái nhìn sâu sắc, chính xác và phù hợp nhất về quan điểm của công ty về nền kinh tế.

Các ngân hàng trung ương của hầu hết các quốc gia sử dụng Chỉ số PMI và hướng đi của nó theo từng tháng để đưa ra các quyết định quan trọng về lãi suất. Các ngân hàng trung ương và các nhà hoạch định chính sách quốc gia cũng sử dụng chỉ số PMI để xây dựng một chính sách tiền tệ phù hợp.

Vai trò của PMI với quyết định của các quản lý thu mua

Khi biết được chỉ số PMI có xu hương xuống thấp hơn ở một quốc gia nhất định, các nhà đầu tư có thể xem xét giảm mức độ tiếp xúc với thị trường của nước này và tăng tiếp xúc các quốc gia khác có chỉ số PMI có xu hướng tăng.

Các nhà quản lý mua hàng khi muốn thu mua sản phẩm trong một công ty, doanh nghiệp hay tập đoàn nào đó, họ sẽ dựa vào chỉ số PMI để đánh giá lượng hàng, sản phẩm cùng nhiều yếu tố khác. Hay khi kiểm tra hàng tồn kho, người quản lý thu mua sẽ biết cần sản xuất thêm bao nhiêu sản phẩm cho đơn hàng. Nhờ đó, họ có thể cân đối được sản phẩm cần thêm là bao nhiêu để vừa hoàn thành đơn hàng, vừa có sản phẩm dự trữ sẵn dành cho việc kinh doanh cho các tháng tiếp theo hoặc cho những đơn đặt hàng khác trong tương lai.

Tương tự, với các đơn vị cung ứng, họ sẽ dựa vào chỉ báo PMI để ước lượng lượng nhu cầu sản phẩm, để từ đó có chiến lược điều chỉnh giá cho phù hợp với thị trường.

>>Xem thêm: Điều quan trọng nhất để thành công trong thị trường Forex

Cách đọc hiểu chỉ số PMI trong lịch kinh tế để giao dịch

Để trở thành một trader thành công, bạn nên xây dựng thói quen theo dõi sát sao các lịch kinh tế (Economic calendar) được ra hàng ngày, hàng tháng. Bất cứ một tin tức kinh tế nào cũng có thể ảnh hưởng đến sự thành công hay thất bại trong giao dịch của bạn.

Đối với chỉ số PMI, thì cách đọc hiểu và để xem nó trên lịch kinh tế cũng khá đơn giản: Chỉ số PMI được tính theo đơn vị %, và mức trung bình là 50%. Nếu số liệu thực tế của chỉ số PMI > 50%, chứng tỏ nền kinh tế nhìn chung đang có xu hướng tích cực, sản xuất được mở rộng. Ngược lại, nếu số liệu thực tế của chỉ số PMI < 50%, chứng tỏ nền kinh tế nhìn chung đang có xu hướng tiêu cực, sản xuất đang bị thu hẹp dần lại.

Lịch kinh tế về PMI ở các quốc gia và khu vực trên thế giới

Khu vực đồng Euro phát hành dữ liệu PMI về sản xuất và dịch vụ khoảng 3 tuần vào tháng hiện tại. Các chỉ số này được phát hành bởi Pháp, Đức và các nước có cùng liên minh tiền tệ và thường tạo ra tác động lớn đến đồng Euro. Sau đó vào ngày đầu tiên của tháng tiếp theo, Markit xuất bản các dữ liệu cuối cùng của PMI ở châu Âu. Tuy nhiên, lần này tỷ giá đồng Euro không dễ bị ảnh hưởng như vậy.

Tại Mỹ, PMI do ISM khảo sát được phát hành vào ngày làm việc đầu tiên sau khi tháng kết thúc. Đối với PMI dịch vụ hay PMI phi sản xuất được công bố vào ngày làm việc thứ ba sau khi tháng kết thúc.

Trong khi đó chỉ số PMI của Anh được công bố vào những ngày đầu tiên của mỗi tháng cho tháng trước đó. Những con số này đưa ra theo cùng 1 thứ tự như sau: sản xuất, xây dựng, dịch vụ. Ngành dịch vụ đóng vai trò quan trọng hơn trong nền kinh tế Anh so với nền kinh tế của EU và Mỹ, đó là lý do tại sao PMI dịch vụ được đóng vai trò quan trọng hơn ở Anh.

Đối với Trung Quốc, có hai loại PMI: PMI sản xuất Caixin và PMI sản xuất chính thức. PMI sản xuất Caixin được phát hành vào ngày làm việc đầu tiên sau khi tháng kết thúc. Dữ liệu PMI sản xuất được cồng bố vào ngày cuối cùng của tháng hiện tại. PMI sản xuất chính thức có xu hướng tác động nhiều hơn khi nó được phát hành trước PMI Sản xuất Caixin vì các báo cáo có mối tương quan chặt chẽ với nhau. Những dữ liệu này không chỉ ảnh hưởng đến các nhà giao dịch giao dịch trên đồng tiền CNY, mà cả với NZD và AUD.

Các kịch bản có thể xảy ra với chỉ số PMI là gì?

  • Nếu số liệu thực tế > dự báo => ảnh hưởng tốt, tích cực, xu hướng tăng với đồng USD.
  • Nếu số liệu thực tế < dự báo => ảnh hưởng xấu, tiêu cực, xu hướng giảm với đồng USD.

Kết luận: Mặc dù là chỉ số được đo lường trên cơ sở khảo sát, PMI là một trong những chỉ số quan trọng bậc nhất hiển thị rõ nét tình hình tăng trưởng kinh tế và giúp nhà giao dịch và nhà đầu tư có những dự báo cần thiết. Ưu điểm nổi bật của chỉ số này là nó được phát hành nhanh hơn các dữ liệu chính thức khác giúp các doanh nghiệp phản ứng nhanh với các điều kiện thị trường và các nhà quản lý mua hàng của họ nắm giữ các thông tin mới nhất và có liên quan về nền kinh tế. Một số quốc gia sử dụng dữ liệu PMI để lập kế hoạch ngân sách hàng năm, tỷ lệ việc làm và dự báo dòng tiền. Cập nhật chỉ số MPI cũng là nhiệm vụ không thể thiếu đối với bất kỳ trader chuyên nghiệp nào.

Tổng hợp bởi VnRebates

Nguồn fbs

Được viết bởi: Tú Uyên


Giúp chúng tôi đánh giá nội dung của bài viết