Đầu tư Forex trên thị trường hợp đồng tương lai

Thị trường ngoại hối toàn cầu có giá trị giao dịch hơn 5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày, là thị trường lớn nhất thế giới. Trong thị trường này, có một thị trường phái sinh rất phát triển đó là thị trường ngoại hối tương lai (Forex Futures). Bài viết này sẽ định nghĩa và mô tả chi tiết về các thị trường hợp đồng tương lai (Futures) và vai trò phổ biến của nó, cũng như một vài công cụ phân tích cần thiết để đầu tư Forex thành công trên thị trường Forex Futures chiếm hơn 112 tỷ đô la giá trị giao dịch mỗi ngày.

Năm 1971, một sự kiện đáng chú ý xảy ra trong ngành tài chính, thay đổi vận mệnh của các thị trường trên toàn thế giới, xảy ra tại Chicago Mercantile Exchange: giới thiệu hợp đồng tương lai (Futures) dựa trên các công cụ tài chính bởi Milton Friedman – nhà kinh tế học của đại học Chicago. Forex Futures thậm chí từng là công cụ duy nhất để trader cá nhân giao dịch trên thị trường này cho đến năm 1996, sự phát triển internet và máy tính mới dần cho phép các broker cung cấp dịch vụ FX giao ngay cho các trader cá nhân.

Khác với giao dịch Forex thông thường, Forex Futures được giao dịch thông qua 1 sàn chuẩn hóa và được quản lý tập trung. Bài viết này sẽ giúp bạn tìm hiểu thêm về 1 công cụ đầu tư vào thị trường Forex: hợp đồng tương lai Forex hay Forex Futures với các nội dung chính sau:

  • Hợp đồng tương lai – Forex Futures là gì?
  • Những đặc tính quan trọng của Futures
  • Hợp đồng Futures thường được dùng để làm gì?
  • Giao dịch Forex Futures ở đâu?

Hợp đồng tương lai là gì? – Forex Futures là gì?

Đầu tư forex trên thị trường hợp đồng tương lai
Đầu tư forex trên thị trường hợp đồng tương lai

Forex Futures là các hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa để mua hoặc bán các loại ngoại tệ tại một ngày, một khoản thời gian và kích cỡ hợp đồng được quy định cụ thể. Các hợp đồng này được giao dịch ở các sàn giao dịch Futures trên khắp thế giới. Không giống như các hợp đồng kỳ hạn Forward được giao dịch trao tay trên sàn OTC, các hợp đồng Futures được giao dịch tự do, không có tính tùy chỉnh (được tiêu chuẩn hóa về kích cỡ hợp đồng và thủ tục thanh toán) và được bảo đảm khỏi các rủi ro tín dụng thông qua một trung gian tài chính.

Các nhà cung cấp thanh toán bù trừ cung cấp các dịch vụ bảo lãnh này thông qua quá trình mà trong đó lợi nhuận và thua lỗ hàng ngày được chuyển đổi thành các tổn thất tiền mặt hoặc ghi nợ cho chủ tài khoản. Quá trình này còn được biết đến như là phương thức hoạch toán theo giá thị trường, sử dụng mức giá trung bình của một vài giao dịch cuối cùng trong ngày để tính ra giá thanh toán. Giá thanh toán được sử dụng để xác định một khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ phát sinh trong tài khoản của khách hàng.

Dưới đây là 3 điểm khác nhau giữa giao dịch Forex giao ngay và Futures:

Forex giao ngay (Spot) Forex Futures
Tỷ giá giao dịch dựa trên tỷ giá hiện tại Tỷ giá 2 bên đồng ý giao dịch trong tương lai
Khung thời gian hiệu lực ngay khi giao dịch được thực hiện Thời gian hết hạn/ hiệu lực của hợp đồng trong tương lai và được xác định trước ở hiện tại
Quy mô Tất cả các trader với quy mô vốn từ nhỏ, vừa, đến lớn đều tham gia được Thường đòi hỏi quy mô vốn lớn hơn nhiều, thường thu hút các nhà đầu cơ, quỹ phòng hộ, công ty và tổ chức tài chính lớn

Các đặc tính quan trọng của Hợp đồng tương lai Forex (Forex Futures)

Các thông số kỹ thuật hợp đồng tương lai Forex được chuẩn hóa

Như đã đề cập, hợp đồng tương lai Forex được tiêu chuẩn hóa bởi sàn giao dịch, có kích thước được thiết lập trước, ngày hết hạn, quy tắc thanh toán và nhiều đặc điểm khác giúp phân biệt chúng với các hợp đồng khác.  Ví dụ, CAD/USD Futures đáo hạn vào ngày thanh toán, tiêu chuẩn hóa với khối lượng 100.000 đô la Canada, được giao dịch trong hai tháng dựa trên chu kỳ hàng quý kể từ tháng ba trong năm (tức là tháng ba, tháng 6, tháng 9, tháng 12).

Một trong những đặc điểm cần thiết và được quan tâm nhiều nhất là Tick (biến động tối thiểu của giá cặp tiền). Tick là duy nhất cho mỗi hợp đồng tương lai ngoại hối, đại diện cho biến động giá tối thiểu. Một Tick tương đương với một hợp đồng, và bắt buộc các trader phải hiểu được tính chất của nó. Cách tốt nhất để hiểu Tick là thông qua ví dụ cụ thể bên dưới.

Đối với hợp đồng CAD/USD, Tick hoặc biến động lên xuống nhỏ nhất của giá cả là 0,0001$ cho mỗi biến động của đồng đô la Canada. Với một hợp đồng chuẩn hóa 100.000 đô la Canada, nó tương đương với 10$ một hợp đồng. Tức là nếu đô la Canada tăng từ .78700 USD lên .78750, những người bán khống sẽ mất 5 Ticks hoặc 50$ mỗi hợp đồng.

Ngược lại với CAD/USD Futures, hợp đồng tương lai của CHF/USD có kích cỡ 125.000 francs thụy sĩ, một Tick trong trường hợp này là 0,0001$ mỗi franc thụy sĩ hoặc 12,5$/hợp đồng.

Hợp đồng tương lai ngoại hối thông thường có quy mô rất lớn đối với các nhà giao dịch bán lẻ. Tuy nhiên, vẫn có những hợp đồng nhỏ có sẵn bằng một nửa kích thước của hợp đồng thông thường. E-minis là loại Forex Futures bằng 1/10 kích thước của hợp đồng thông thường. E-minis là một gợi ý tốt cho các trader mới đầu tư Forex bởi yêu cầu ký quỹ thấp và khả năng tiếp cận dễ dàng. Các hợp đồng được giao dịch 23 giờ mỗi ngày từ thứ hai đến thứ sáu trên toàn thế giới.

Dưới đây là 1 câu hỏi có thể nhiều bạn sẽ thắc mắc khi giao dịch Forex Futures:

#1. Forex Futures có settle mỗi ngày?

Thị trường Futures sẽ “marked to market” mỗi ngày. Theo đó, mỗi sự thay đổi sẽ được phản ánh và “settle” mỗi ngày cho đến khi hợp đồng hết hạn

#2. Liệu bạn có thể bán Forex Futures trước ngày đến hạn?

Có. Có 2 cách để bạn “bán” Forex Futures: Hoặc là bạn giao dịch trao đổi trên sàn giao dịch, Hoặc là bạn thực hiện 1 giao dịch ngược lại với những điều khoản tương tự.

Futures margin (tiền ký quỹ trong tài khoản Futures)

Các nhà cái cung cấp hợp đồng Futures yêu cầu khách hàng nạp một số tiền nhất định được gọi là tiền ký quỹ (margin)
Các nhà cái cung cấp hợp đồng Futures yêu cầu khách hàng nạp một số tiền nhất định được gọi là tiền ký quỹ (margin)

Không giống với margin trong thị trường chứng khoán (các broker cho khách hàng vay trên cơ sở giá trị danh mục hiện tại của họ), margin trong Futures là số tiền tối thiểu được yêu cầu nạp vào tài khoản. Margin không liên quan đến việc vay mượn, nó đóng vai trò như một lời cam kết, đảm bảo hai bên sẽ thực hiện đầy đủ nghĩa vụ của họ trong các giao dịch. Hơn nữa, tiền ký quỹ ban đầu của hợp đồng tương lai thấp hơn so với thị trường chứng khoán. Trong thực tế, margin của hợp đồng Futures có xu hướng ít hơn 10% so với giá của hợp đồng.

Nếu tài khoản ký quỹ xuống thấp hơn giá trị nào đó thì chủ sở hữu các vị thế Futures phải bổ sung thêm khoản ký quỹ. Khi balance trong tài khoản xuống thấp hơn mức ký quỹ được yêu cầu, margin call sẽ hiện ra, báo rằng bạn cần nạp thêm tiền vào tài khoản để đưa mức margin trở lại ban đầu. Nếu không, sàn có quyền đóng các giao dịch của bạn. Vì thế, khi tham gia giao dịch Forex, dù là Spot hay Futures, luôn luôn có kế hoạch giao dịch và quản lý vốn tốt để không bị margin call.

Công cụ phân tích khi đầu tư vào hợp đồng tương lai Forex (Forex Futures)

Giống như thị trường vốn, trader Forex Futures sử dụng cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản
Giống như thị trường vốn, trader Forex Futures sử dụng cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản

Phân tích kỹ thuật là kiểm tra mối quan hệ giữa giá cả và khối lượng, các phương pháp giao dịch phổ biến có thể áp dụng trên cả hai thị trường. Tuy nhiên, sự tương phản lớn nhất trong phân tích giữa các Forex Futures trader và stock trader đó là cách họ sử dụng phân tích cơ bản.

Phân tích cơ bản trên thị trường chứng khoán có thể tập trung rà soát các báo cáo tài chính kế toán của công ty, phân tích và đánh giá năng lực quản lý, phân tích nhóm ngành… tùy vào các nhà phân tích, các quy luật kinh tế vĩ mô có thể không được sử dụng nhiều như các đặc trưng của công ty. Tuy nhiên, trader Forex Futures cần phải hiểu rõ các nguyên tắc kinh tế vĩ mô và kỹ thuật dự báo thị trường. Ví dụ bên dưới sẽ giúp bạn hiểu thêm:

Sau khi kiểm tra các phân tích kỹ thuật và dao động giá của cặp EURUSD, một trader nhận định có khả năng đây là vị thế giảm giá của EUR/USD. Tuy nhiên, để chắc chắn thêm cho phân tích của mình, anh ta tiến hành phân tích thêm về các yếu tố chính trị và diễn biến thị trường Châu Âu sắp tới để chắc chắn rằng mình không bị bẫy bởi các mô hình.

Sau đó, anh ta quyết định bán khống các hợp đồng tháng 6 năm 2015 của hợp đồng EUR/USD Futures. Anh ta bán tại mức giá 1,086$, và kỳ vọng rằng đồng Euro sẽ mất giá ít nhất là tới gần đường hỗ trợ xung quanh mức giá 1,0726$.

Với khối lượng hợp đồng là 125,000 Euro, anh ta nhận được 134 tícks tương đương với 1675$ lợi nhuận nếu anh ta thành công. Margin yêu cầu duy trì là 3100$*1.10 tức là margin ban đầu của anh ta là 3410$, cho phép anh ta sử dụng tỷ lệ đòn bẩy là 49%.

Vai trò của hợp đồng Forex Futures

Công cụ hedging – phòng hộ rủi ro

Forex Futures được sử dụng trong các hoạt động đầu tư Forex và phòng hộ rủi ro
Forex Futures được sử dụng trong các hoạt động đầu tư Forex và phòng hộ rủi ro

Các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro thông qua các hợp đồng tương lai nhằm mục đích giảm tiếp xúc với biến động tỷ giá hối đoái. Mục đích này phù hợp nhất đối với các công ty và thể chế. Trader bán lẻ cũng có thể tận dụng lợi thế này, nhưng ở quy mô nhỏ hơn. Trong khi  phòng hộ rủi ro sywr dụng Futures luôn có ý nghĩa toán học, nhưng ở quy mô nhỏ hơn, kết quả của hedging có thể không đáng kể. Ví dụ về heding như bên dưới:

Một công ty Mỹ kinh doanh ở Châu Âu kỳ vọng nhận được một khoản tiền thanh toán dịch vụ trị giá 1 triệu Euro trong vòng 5 tháng. Để đơn giản bạn hãy tưởng tượng rằng tỷ giá giao ngay của EUR/USD là 1,04$. Do lo sợ việc suy giảm giá trị của EUR so với USD, công ty này có thể bảo hiểm thanh toán bằng cách bán 8 hợp đồng tương lai tính theo đồng Euro, mỗi hợp đồng có giá 125.000 Euro, đáo hạn trong vòng 5 tháng tại mức tỷ giá 1,06 đô la đổi 1 Euro.

Hằng ngày, tài khoản của công ty được ghi nhận bởi các nhà ngân hàng cung cấp dịch vụ thanh toán. Thời gian trôi qua và đồng Euro mất giá chỉ còn 1,03 USD, tài khoản sẽ nhận được lợi nhuận là 3750$ mỗi hợp đồng bán, được tính bằng 300 Ticks (mỗi Tick tương đương với 0,0001$) và nhân với 12,5$ mỗi hợp đồng. Với 8 hợp đồng bán, công ty sẽ nhận số lãi là 30.000$ trước khi trừ đi các khoản phí và hoa hồng.

Nếu công ty Mỹ trong ví dụ này không sử dụng giao dịch này và nhận tiền với tỷ giá giao ngay là 1,04$, công ty sẽ mất 10.000$ vào thời điểm công ty nhận tiền.

Công cụ để giao dịch và đầu cơ

Giống như thị trường vốn, cách thức đầu tư Forex và giao dịch phụ thuộc vào sự quan tâm của mỗi cá nhân khi sử dụng các khung thời gian và kỹ thuật giao dịch khác nhau
Cách thức đầu tư Forex và giao dịch phụ thuộc vào sự quan tâm của mỗi cá nhân khi sử dụng các khung thời gian và kỹ thuật giao dịch khác nhau

Nhiều nhà giao dịch sử dụng thị trường ngoại hối để đầu cơ. Họ mua một loại tiền nhất định và khi giá trị tương đối của loại tiền đó tăng lên, họ bán nó để kiếm lời. Vấn đề với cách tiếp cận này là không thể kiếm được tiền khi nó đi xuống. Forex Futures giải quyết vấn đề này. Khi các trader tin rằng một loại tiền tệ sẽ giảm giá trị có thể bán tương lai thay vì mua chúng.

Tuy nhiên, hợp đồng tương lai Forex phải tuân theo các quy định trao đổi, không giống như thị trường ngoại hối. Do quy mô hợp đồng đa dạng của họ, hợp đồng tương lai Forex vẫn có thể phù hợp với nhiều nhà đầu tư. Mặt khác, vì tính thanh khoản rất lớn, chúng cũng rất phù hợp cho các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư Forex chuyên nghiệp muốn có vị thế giao dịch lớn.

Dưới đây, chúng tôi sẽ thảo luận xe 3 phong cách giao dịch: day trader, swing trader và position trader có phù hợp với Forex Futures hay không:

  • Day trader nhìn chung không bao giờ nắm giữ vị thế qua đêm và có thể ra vào giao dịch trong vài phút để theo kịp các biến động nhỏ của thị trường hàng ngày. Các day trader tập trung vào các phân tích kỹ thuật giữa giá cả và khối lượng hơn là các phân tích cơ bản. Một Forex Futures day trader sử dụng các chỉ báo kỹ thuật phổ biến trên thị trường giao ngay như Fibonacci Patterns, Bollinger Bands, Macd, Oscillators, Moving Averages, Trend Lines Chart Patterns, And Support And Resistance Areas. Hầu như tất cả các phân tích kỹ thuật trên thị trường vốn đều có thể hoán đổi trên thị trường Futures, do đó giao dịch giữa các loại tài sản trên các thị trường này có thể là một quá trình chuyển đổi dễ dàng với các day trader.
  • Swing trader là những người nắm giữ vị thế qua đêm, thậm chí có thể kéo dài cả tháng. Họ áp dụng các phân tích kỹ thuật trên các khung thời gian dài hơn, và các yếu tố kinh tế vĩ mô ngắn hạn.
  • Cuối cùng, các Position Trader là những người nắm giữ vị thế từ một tháng tới nhiều năm. Với những người này, phân tích kỹ thuật chỉ đi kèm với các yếu tố vĩ mô như một công cụ hỗ trợ thứ yếu. Các position trader không quan tâm tới các thay đổi giá hàng ngày, nhưng quan tâm tới bức tranh tổng thể. Do đó, họ sử dụng mức dừng lỗ rộng hơn và nguyên tắc quản lý vốn khác so với swing trader và day trader.

Forex Futures được giao dịch ở đâu?

Forex, giống như hầu hết các hợp đồng Futures khác, được giao dịch trực tiếp trên sàn hoặc thông qua hệ thống máy tính giao dịch điện tử. Forex Futures được giao dịch trên toàn thế giới, nổi tiếng nhất là sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME)- được xem như là global hotspot của Forex Futures với khối lượng giao dịch các hợp đồng Futures lớn nhất. Xét về số lượng giao dịch các hợp đồng phái sinh, CME dẫn đầu với 3,16 tỷ hợp đồng vào năm 2013.  Sàn Intercontinental exchange và EURex lần lượt đứng thứ hai và thứ ba, tương ứng với mức 2807,97 tỷ và 2130,55 tỷ hợp đồng được giao dịch. Phần lớn các hợp đồng Forex Futures được giao dịch thông qua CME và các trung gian tài chính của họ.

Kết luận

Giao dịch Forex Futures, giống như một hoạt động đầu cơ, rủi ro là điều tất yếu. Các trader cần phải nắm rõ các quy luật kinh tế vĩ mô, các kỹ thuật phân tích và hiểu các nguyên tắc chuyển đổi hợp đồng. Minh bạch, thanh khoản cao và rủi ro thấp là những gì tạo nên sức hấp dẫn của thị trường Forex Futures. Nhưng các trader cần thận trọng trong việc sử dụng margin để tạo ra lợi nhuận cũng như chịu rủi ro thua lỗ, phân tích kỹ lưỡng làm chủ chiến lược giao dịch của mình và có kế hoạch quản lý rủi ro trước khi đầu tư Forex trên thị trường này.

Tổng hợp bởi VnRebates
Theo Investopedia

Được viết bởi: Tú Uyên
Risk Disclaimer: Bài viết thể hiện quan điểm và góc nhìn của cá nhân tác giả, chỉ có giá trị tham khảo về mặt thông tin, kiến thức và không có giá trị pháp lý về khuyến nghị đầu tư hay thay thế cho việc tư vấn tài chính nào tương đương. Bài viết không đảm bảo bất kỳ khoản lợi nhuận nào hay giảm thiểu rủi ro đầu tư nào cho chính độc giả. VnRebates không chịu trách nhiệm hay liên quan đến khoản đầu tư của độc giả khi sử dụng thông tin từ bài viết này. Bản quyền thuộc về đóng góp của tác giả.


Giúp chúng tôi đánh giá nội dung của bài viết
Broker
Rebates/lot