ECB là gì và có tác động như thế nào đến thị trường Forex

Khái quát

Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong tiếng Anh là European Central Bank, viết tắt là ECB.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu là ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ của các quốc gia thành viên Liên minh châu Âu (EU) sử dụng đồng tiền euro. Khu vực này được gọi là khu vực đồng euro và hiện có 19 thành viên. Các quốc gia thuộc khu vực đồng euro bao gồm Áo, Bỉ, Síp, Estonia, Phần Lan, Pháp, Đức, Hy Lạp, Ireland, Ý, Latvia, Litva, Luxembourg, Malta, Hà Lan, Bồ Đào Nha, Slovakia, Slovenia và Tây Ban Nha.

Chúng ta sẽ tìm hiểu ECB là gì?

1.ECB là gì

Ngân hàng Trung ương châu Âu đóng vai trò là ngân hàng trung ương cho 19 quốc gia thuộc khu vực đồng Euro. Ngân hàng Trung ương châu Âu được giám sát bởi một hội đồng quản trị bao gồm sáu thành viên ban điều hành, với một người làm chủ tịch. Các thành viên ban điều hành được bổ nhiệm bởi Hội đồng châu Âu.

Mục tiêu chính của Ngân hàng Trung ương châu Âu là duy trì sự ổn định về giá. Họ sử dụng chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế và tạo việc làm.

2. Nhiệm vụ kinh tế chính của ECB

Trách nhiệm chính của Ngân hàng Trung ương Châu Âu là xây dựng chính sách tiền tệ nhằm đảm bảo mục đích chính là bình ổn giá cả. Điều này liên quan đến việc đưa ra các quyết định về mục tiêu tiền tệ, lãi suất chủ yếu, nguồn dự trữ tiền và thiết lập các hướng dẫn để thi hành các quyết định đó.

Các cuộc họp quyết định chính sách tiền tệ được tổ chức sáu tuần một lần và Ngân hàng Trung ương Châu  công khai các lí do dẫn tới các quyết định của mình, tổ chức họp báo sau mỗi cuộc họp, và sau đó xuất bản biên bản cuộc họp.

Cơ quan quản lí Ngân hàng Trung ương Châu Âu là Eurosystem, bao gồm Ngân hàng Trung ương Châu Âu và ngân hàng trung ương của các quốc gia thành viên.

Eurosystem chịu trách nhiệm triển khai chính sách Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong thực tế (như chính sách thực thi, nắm giữ và quản lí dự trữ ngoại hối trực tiếp, hoạt động trên thị trường ngoại hối và đảm bảo hệ thống thanh toán hoạt động trơn tru)

Nhiệm vụ hay mục tiêu chính của Ngân hàng Trung ương châu Âu là sự ổn định về giá. Sự ổn định về giá là sự kiểm soát lạm phát, Chỉ số hài hòa của giá tiêu dùng (HICP) và tỷ giá hối đoái của EUR .

1) Ổn định giá – đó là sự ổn định về giá hoặc lạm phát

2) Ổn định tài chính – Thông qua kiểm soát ổn định giá cả và đôi khi là các cơ chế khác.

Ổn định giá cả

Để duy trì sự ổn định về giá, Ngân hàng Trung ương châu Âu ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn cho khu vực đồng euro. Ngân hàng Trung ương châu Âu có lãi suất mục tiêu (giống như hầu hết các ngân hàng trung ương) dưới đây, hoặc gần bằng, 2%. Mặc dù họ chủ yếu nhắm mục tiêu lạm phát, GDP và dữ liệu thất nghiệp có ảnh hưởng lớn đến các quyết định mà các nhà hoạch định chính sách đưa ra.

Nếu lạm phát vượt quá 2%, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể báo hiệu sự gia tăng lãi suất cho công chúng để thắt chặt sự mở rộng kinh tế của khu vực đồng euro và giảm lạm phát. Nếu số lượng thất nghiệp đang gia tăng và nền kinh tế đang chậm lại, ngân hàng có thể phải đưa ra quyết định giảm lãi suất, để kích thích nền kinh tế và tăng trưởng việc làm. Một thời kỳ lạm phát gia tăng và thất nghiệp gia tăng sẽ đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc những ưu và nhược điểm của việc thắt chặt nền kinh tế để cai trị lạm phát hoặc kích thích nền kinh tế tạo ra việc làm.

Ổn định tài chính

Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng đóng một vai trò lớn trong việc giữ cho hệ thống tài chính của khu vực đồng euro ổn định. Trong thời kỳ khủng hoảng, họ có thể làm điều này bằng cách thêm thanh khoản vào hệ thống, bằng cách mua trái phiếu trên thị trường mở hoặc giảm lãi suất xuống mức cực thấp để giúp các chủ nợ đau khổ trả lại nghĩa vụ của mình.

Nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu không thêm thanh khoản trong thời kỳ khủng hoảng, toàn bộ hệ thống tài chính có thể sụp đổ.

Ví dụ thực tiễn:

Ngày 7/4/2020, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thông báo sẽ nới lỏng các quy định về thế chấp tài sản, một quyết định “chưa từng có” nhằm thúc đẩy vay vốn ngân hàng trong cuộc khủng hoảng do dịch viêm đường hô hấp cấp COVID-19.

Gói biện pháp trên của ECB được đưa ra nhằm “giảm thiểu việc thắt chặt các điều kiện tài chính trên toàn khu vực đồng euro,” trong đó chấp nhận việc sử dụng các khoản vay từ các công ty nhỏ, cũng như trái phiếu chính phủ Hy Lạp làm tài sản thế chấp.

Cụ thể, ECB sẽ chấp nhận các khoản vay “có chất lượng tín dụng thấp hơn” và các khoản vay ngoại tệ.

ECB nêu rõ tài sản thế chấp sẽ được chấp nhận dưới hình thức các khoản vay được chính phủ bảo lãnh cho các công ty vừa và nhỏ, người dân và hộ gia đình tự làm chủ.

Ngoài ra, lần đầu tiên trong gần 2 năm gần đây, ECB chấp nhận việc thế chấp trái phiếu chính phủ Hy Lạp – thường bị đánh giá ở mức “không đáng đầu tư” và rủi ro cao.

3. Lãi suất ECB ảnh hưởng tới đồng Euro như thế nào?

Tác động của lãi suất lên đồng Euro

Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng Euro thông qua những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất. Các nhà giao dịch nên hiểu rằng tiền tệ có xu hướng tăng giá khi kỳ vọng lãi suất tăng , không chỉ từ việc tăng lãi suất .

Ví dụ, nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ lãi suất không thay đổi nhưng đưa ra hướng dẫn chuyển tiếp (nói với thị trường) rằng họ kỳ vọng tăng lãi suất nhiều hơn trong tương lai, giá trị của đồng Euro có xu hướng tăng giá.

Một chương trình nới lỏng Qantant (QE) có tác động tương tự như lãi suất đối với đồng Euro. Nới lỏng định lượng là việc mua chứng khoán trên thị trường mở của Ngân hàng Trung ương nhằm kích thích nền kinh tế và thêm thanh khoản cho hệ thống tài chính. Trong lịch sử, nó chỉ được thực hiện trong thời kỳ khủng hoảng tài chính. Nới lỏng định lượng tăng làm giảm giá trị của đồng Euro vì nó làm tăng lượng tiền cung cấp.

Tác động của lãi suất đến nền kinh tế

Ngân hàng Trung ương châu Âu hạ lãi suất khi đang cố gắng kích thích nền kinh tế (GDP) và tăng lãi suất khi đang cố gắng kiềm chế lạm phát do một nền kinh tế hoạt động trên mức tiềm năng (quá nóng).

Lãi suất thấp hơn kích thích một nền kinh tế theo một số cách:

1. Doanh nghiệp có thể vay tiền và đầu tư vào các dự án sẽ nhận được nhiều hơn tỷ lệ vay rủi ro.
2. Khi lãi suất thấp hơn, thị trường chứng khoán được chiết khấu ở mức thấp hơn, dẫn đến sự tăng giá trị của thị trường chứng khoán gây ra hiệu ứng của cải.
3. Mọi người đầu tư tiền của họ vào nền kinh tế (cổ phiếu và các tài sản khác) bởi vì họ có thể kiếm được nhiều tiền hơn trong các tài sản này so với lãi suất thấp hiện tại.

Ví dụ:

ECB đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất cơ bản lần đầu tiên trong 10 tháng, xuống 0,5% trong cuộc họp ngày 2-5 năm 2013 diễn ra tại Bratislava, Thủ đô của Slovakia.

Chủ tịch ECB Mario Draghi lúc đó tuyên bố sẵn sàng hành động nếu triển vọng kinh tế châu Âu xấu đi, niềm tin kinh tế suy giảm, thất nghiệp tăng, lạm phát giảm và việc hạ lãi suất lần này không nằm ngoài kế hoạch đã định.

Phản ứng của thị trường:

Thị trường đã tăng điểm ngay sau khi các nhà hoạch định chính sách châu Âu thông báo hạ lãi suất cơ bản và Chủ tịch ECB ông Mario Draghi khẳng định sẵn sàng điều chỉnh chính sách khi cần thiết và tiếp tục cho các ngân hàng vay với mức nhiều nhất có thể cho đến tháng 6-2014.

Thị trường chứng khoán Mỹ cũng tăng điểm sau khi ECB công bố hạ lãi suất và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ bất ngờ giảm. Kết thúc phiên ngày 2-5, chỉ số S&P 500 tăng 0,9%, lên 1.597,59 điểm và lập kỷ lục mới.

Cách giao dịch dựa trên quyết định lãi suất của ECB

Bảng dưới đây hiển thị các kịch bản có thể đến từ sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất. Các trader có thể sử dụng thông tin này để dự báo nếu tiền tệ có khả năng tăng giá hoặc mất giá của đồng tiền và cách giao dịch.

Hãy xem xét một ví dụ, lấy cặp tỷ giá hối đoái EUR/USD, xét thời điểm Ngân hàng Trung ương châu Âu kết thúc chương trình nới lỏng định lượng lâu dài của mình. Kết thúc chương trình nới lỏng định lượng có nghĩa là ngân hàng trung ương sẽ không còn được thêm tiền vào hệ thống. Vào ngày 13 tháng 12 năm 2018, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tuyên bố chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng, dẫn đến sự tăng giá của đồng Euro vì nó báo hiệu rằng sẽ có ít tiền lưu thông hơn dự kiến ​​đối với nền kinh tế.

Đồng Euro tăng giá sau khi ECB kết thúc chương trình nới lỏng định lượng

4. Các quyết định giao dịch dựa trên các chính sách của ECB và áp dụng vào thị trường Forex

• Ngân hàng Trung ương châu Âu là nền tảng cho giá trị của đồng Euro.
• Đồng Euro có xu hướng tăng giá hoặc giảm giá tùy thuộc vào những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất , không chỉ dựa trên những thay đổi thực tế.
• Nới lỏng định lượng có tác động tương tự như thay đổi lãi suất. Những thay đổi trong kỳ vọng về nới lỏng định lượng sẽ có ảnh hưởng đến đồng Euro.
• Lạm phát tăng không có nghĩa là Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất, nó phụ thuộc vào sự cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và lạm phát. ECB sẽ tăng lãi suất nếu lạm phát gần, tại hoặc trên mục tiêu đặt ra – bởi nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá (lạm phát).

VnRebates tổng hợp

Theo investopedia