Đoán định kỳ vọng của FOMC qua biểu đồ Dot Plot

VNREBATES
15.03.2022, 08:00 12 phút đọc

Thị trường ngoại hối thường có biến động mạnh mỗi khi có các cuộc họp hoặc công bố biên bản họp FOMC, Vậy FOMC là gì? Cơ quan này có sức mạnh thế nào? Nó có ảnh hưởng đến chính sách của FED không?

Tin tức được các trader chờ đợi nhất đó chính là cuộc họp của FOMC, nó cũng chính là tâm điểm của phiên giao dịch mỗi khi diễn ra. Cuộc họp sẽ quyết định đến các vấn đề quan trọng về chính sách và tác động đến giá trị đồng USD trên thị trường ngoại hối.

Câu hỏi đặt ra: liệu có công cụ nào có thể đoán định kì vọng của FOMC không? Câu trả lời là có – đó chính là biểu đồ Dot plot. Hãy cùng nhau tìm hiểu về FOMC và Dot plot thông qua bài viết này của VnRebates.

#Kiến_thức_phục_vụ_NGHỀ_Trading

1. FOMC là gì?

Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) là cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), chính vì các quyết định của FOMC ảnh hưởng đến lãi suất và các biến số kinh tế, những người tham gia vào thị trường tài chính thường theo dõi sát sao chính sách tiền tệ của Fed.

Xem thêm: Fed là gì? Tại sao lãi suất lại có tầm quan trọng tới thị trường Forex

FOMC

FOMC là gì?

Tầm quan trọng của FOMC có thể sẽ khiến USD dao động mạnh tại thời điểm ra tin, do đó mà nó sẽ tác động tới thị trường forex.

Có thể mô tả công việc của FOMC như sau:

  • Chính phủ phải chống lại thất nghiệp và lạm phát để đạt được mục tiêu điều tiết kinh tế thị trường. Các công ty không thể tìm đủ nhân công để duy trì hiệu quả trong khi tỷ lệ lạm phát mục tiêu là 2 phần trăm, điều này nghĩa là FOMC muốn giá cả tăng khoảng 2% mỗi năm.
  • Đặt ra kỳ vọng lạm phát, và nó thúc đẩy người tiêu dùng mua ngay bây giờ chứ không phải là muộn, một tỷ lệ lạm phát thấp sẽ thúc đẩy nhu cầu, và sẽ tốt cho tăng trưởng kinh tế.

2. Thành phần của FOMC

Thành phần của Uỷ ban thị trường mở Liên bang FOMC gồm có 7 thành viên của Hội đồng Thống đốc và 5 thành viên được chọn từ 12 chủ tịch ngân hàng khu vực.

Tất cả 12 chủ tịch của ngân hàng khu vực đều được tham dự tại các cuộc họp của FOMC, nhưng chỉ có 5 người được quyền bỏ phiếu, chủ tịch của Fed New York luôn có mặt vì New York không những là trung tâm tài chính truyền thống của nền kinh tế Mỹ mà còn bởi vì tất cả các giao dịch mua bán trái phiếu của Fed đều được tiến hành tại quầy giao dịch của Fed New York.

Bốn thành viên khác của FOMC là Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang, họ sẽ phục vụ một năm nhiệm kỳ trên cơ sở luân phiên.

3. Chức năng của FOMC

Thông qua các quyết định của FOMC, Fed có quyền tăng hoặc giảm số lượng đô la trong nền kinh tế.

Nếu nền kinh tế tăng trưởng nhanh, giá cả tăng lên và đương nhiên gây ra lạm phát. Để chống lại lạm phát thì nên sử dụng chính sách tiền tệ nới lỏng làm cho tiền tệ đắt đỏ hơn, làm chậm nền kinh tế.

Một nền kinh tế chậm thì các doanh nghiệp không thể tăng giá mà không mất khách hàng mà thậm chí có thể phải hạ giá để thu hút khách hàng.

FOMC

Một cuộc họp của FOMC

Khi mà FOMC quyết định tăng cung ứng tiền tệ, Fed in đô la và sử dụng số đô la này để mua trái phiếu chính phủ từ tay công chúng trên thị trường trái phiếu quốc gia, sau khi Fed mua trái phiếu, số đô la trên sẽ nằm trong tay công chúng và vì vậy việc mua trái phiếu trên thị trường mở của Fed làm tăng cung ứng tiền tệ.

Cách thiết lập mục tiêu cho lãi suất tiền là cách điều chỉnh lãi suất của Ủy ban, đây là tỷ lệ mà các ngân hàng tính phí cho các khoản vay qua đêm – quỹ của FED. Các ngân hàng sử dụng các khoản vay này để đảm bảo rằng họ có đủ để đáp ứng yêu cầu dự trữ của Fed.

Các ngân hàng phải giữ quỹ dự trữ này mỗi đêm tại ngân hàng Dự trữ Liên bang tại địa phương của họ, hoặc tiền mặt trong kho tiền của họ. Ủy ban thông báo quyết định của mình tại tám cuộc họp mỗi năm và giải thích bằng cách bình luận về hiệu quả của nền kinh tế, đặc biệt là lạm phát và thất nghiệp.

4. Lịch trình các cuộc họp của FOMC

Mỗi năm Ủy ban thị trường mở (FOMC) có 8 cuộc họp cố định và sẽ tổ chức họp bất thường bất cứ lúc nào cần thiết tùy theo tình hình của nền kinh tế cũng như thị trường tài chính.

Sau mỗi cuộc họp sẽ có một bản thông báo tóm tắt triển vọng kinh tế theo đánh giá của FOMC và những quyết định chính sách tại cuộc họp đó. Còn biên bản sẽ được công bố sau 3 tuần. Bản ghi âm hoàn chỉnh của các cuộc họp được công bố 5 năm sau đó.

Các cuộc họp thường diễn ra ở Washington, mặc dù có thể họp qua điện thoại hoặc video. Chúng thường kéo dài 1 – 2 ngày. Cuộc họp 1 ngày thường bắt đầu từ 8h30 sáng thứ Ba và kết thúc vào lúc 1 hoặc 2h chiều.

Cuộc họp 2 ngày sẽ thảo luận 1 chủ đề đặc biệt, thường bắt đầu từ buổi chiều của ngày hôm trước và kết thúc vào 2h chiều ngày hôm sau.

Chủ đề quan trọng nhất của mỗi cuộc họp là lãi suất liên bang – loại lãi suất mà các ngân hàng áp dụng cho các khoản vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng. Lãi suất được lập để hỗ trợ 2 mục tiêu cơ bản mà chính sách tiền tệ của Mỹ hướng đến như đã nói ở trên.

Xem thêm: Lãi suất, lạm phát và giá vàng – Mối quan hệ giữa giá vàng và lãi suất là gì?

Anh em có thể lấy được lịch họp thông qua công cụ lịch kinh tế trên nền tảng Investing.

5. Các tin của FOMC (FOMC Economic Projections) công bố có quan trọng không? 

Đồng USD sẽ được hậu thuẫn tăng giá khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – FED duy trì quan điểm thắt chặt và chống lạm phát hàng đầu cho triển vọng nền kinh tế, cũng như thực hiện tăng lãi suất cơ bản.

Trong khi nếu như FED tỏ ra quan tâm tới sức tăng trưởng nền kinh tế Mỹ hơn là lạm phát và duy trì mức lãi suất không đổi hay cắt giảm lãi suất, thì đồng USD sẽ chịu sức ép giảm giá.

Mức lãi suất mà FED đưa ra thường được coi là mức lãi suất chuẩn cho các mức lãi suất khác. Lãi suất cho vay giữa các ngân hàng thường sẽ tác động tới việc sử dụng vốn cho vay phiên tối và tác động trực tiếp tới các mức lãi suất khác nhau từ trái phiếu cho tới lãi suất các khoản cho vay cầm cố.

Mức lãi suất thường tác động tới nền kinh tế, vì mức lãi suất cao có xu hướng làm cho nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, ngược lại mức lãi suất thấp hơn sẽ là nhân tố kích thích tốc độ tăng trưởng của hoạt động kinh tế. Chính vì thế, mức lãi suất tác động tới môi trường kinh doanh.

Trong ngành tiêu dùng, số lượng nhà và xe sẽ được tiêu thụ ít hơn khi lãi suất tăng. Hơn thế, mức lãi suất còn tác động trực tiếp tới lợi nhuận tập đoàn. Ủy ban này thường đưa ra các chính sách tiền tệ thông qua việc cụ thể hóa mục tiêu ngắn hạn cho hoạt động thị trường mở của Fed.

FOMC cũng điều phối hoạt động thị trường mở trên thị trường ngoại hối mặc dù bất cứ sự can thiệp nào trên thị trường ngoại hối đều phải có sự hợp tác của Bộ Tài chính – cơ quan chịu trách nhiệm thiết lập chính sách liên quan đến tỷ giá của USD

6. Biểu đồ Dot Plot

6.1. Biểu đồ Dot Plot là gì?

Biểu đồ Dot Plot là biểu đồ gồm các dấu chấm tròn ở trên, thể hiện sự kỳ vọng của các thành viên trong Ủy ban thị trường mở Liên bang Mỹ (FOMC) về mức lãi suất FED tại một mốc thời điểm nhất định.

Dot Plot la gi

Biểu đồ Dot plot là gì?

Dựa vào biểu đồ Dot Plot, thị trường có thể đoán định được các thành viên FOMC đang có cái nhìn thế nào (bi quan lẫn tích cực) về lãi suất FED. Biểu đồ này cho người tiêu dùng biết mỗi quan chức Fed nghĩ rằng họ sẽ phải trả bao nhiêu để vay tiền trong tương lai (lãi suất).

#Thực_chiến_NGHỀ_Trading

6.2. Cách xem biểu đồ Dot Plot

Biểu đồ Dot Plot là biểu đồ ghi lại dự báo của từng quan chức Fed về lãi suất ngắn hạn chủ chốt của ngân hàng trung ương, hiện nằm trong phạm vi mục tiêu từ 0 – 0,25%, mức thấp nhất kể từ thời Đại suy thoái. Thời gian tới, các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ để nguyên mức lãi suất để vực dậy nền kinh tế.

Mỗi dấu chấm đại diện cho một quan chức của Fed – từ Powell đến Thống đốc Lael Brainard, từ Chủ tịch Fed New York John Williams đến Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard. Tất nhiên, tất cả đều được giữ kín và không ai biết chính thức là dấu chấm nào.

Các dấu chấm phản ánh điều mà mỗi ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cho rằng sẽ là trung điểm thích hợp của lãi suất cho vay vào cuối mỗi năm dương lịch, nếu nền kinh tế phát triển như họ mong đợi. Các quan chức cũng đưa ra một dấu chấm cho ba năm tới trong tương lai, cũng như một dấu chấm cho dài hạn.

Trên trục Y là mức lãi suất được cấp và trên trục X là năm mà các quan chức đưa ra dự báo của họ.

Dot Plot la gi 2

Biểu đồ Dot plot và cách đọc

Bằng cách nhìn vào biểu đồ, anh em có thể xác định vị trí phân bổ của các dấu chấm, từ đó cho phép suy ra vị trí có thể có sự thiên vị của Fed

Ví dụ: Anh em có thể nói rằng, kể từ tháng 6 năm 2020, các quan chức Fed chủ yếu dự kiến ​​sẽ giữ lãi suất cho đến năm 2022. Tuy nhiên, một quan chức đã đồng ý trong một đợt tăng lãi suất, đưa lãi suất cho vay trung bình lên hơn 0,5%.

Về lâu dài, khi lãi suất cho vay không tăng tốc cũng không làm chậm sự phát triển của nền kinh tế, các quan chức kỳ vọng lãi suất huy động vốn trong tương lai sẽ giữ ổn định ở mức 2,5%. Điều đó có thể được điều chỉnh khi các quan chức cập nhật dự báo của họ khi đưa ra quyết định vào tháng Sáu năm 2021.

6.3. Tầm quan trọng của biểu đồ Dot Plot

Biểu đồ Dot Plot lần đầu được sử dụng vào năm 2012, vào thời điểm nền kinh tế vẫn đang phục hồi sau Đại suy thoái và khi lãi suất vẫn gần bằng không.

Dot plot đã cung cấp cho những người theo dõi FED một cái nhìn về những gì mà các quan chức đang nghĩ trước khi họ đưa ra bất kỳ quyết định chính sách chính thức nào. CHính vì vậy trong quá trình phục hồi kinh tế sau cuộc khủng hoảng tài chính, tính hữu dụng của biểu đồ Dot Plot đã luôn được đề cao.

Một số động lực để tiếp tục duy trì sử dụng biểu đồ Dot Plot  và đánh giá cao tầm quan trọng của nó  chính là việc nền kinh tế Mỹ chính thức rơi vào suy thoái sau đại dịch Covid. Trường hợp này, “hướng dẫn tích cực” từ Dot plot là cần thiết trong việc phục hồi nền kinh tế trong bối cảnh có khả năng cuộc khủng hoảng kế tiếp có thể đã trở lại.

Và hiện tại cũng chưa có công cụ chính thức nào có thể thay thế Dot plot trong việc biểu thị sự kì vọng của các quan chức trước khi đưa ra các chính sách mới. Hay nói các khác Dot plot là công cụ không thể thay thế được và cần thiết trong thời điểm này.

7. Kết luận

FOMC là cơ quan có khả năng quyết định đến các chính sách trong ngắn hạn của FED, các chính sách này có thể dự đoán trước thông qua Dot plot (nhưng kết quả sau cùng vẫn phụ thuộc khá nhiều vào các yếu tố khác nhau).

Biểu đồ Dot Plot giúp dự báo khả năng lãi suất FED trong thời gian tới, mặc dù đây chỉ mới dừng ở mức độ dự đoán và có thể thay đổi tuỳ thuộc vào tình hình của nền kinh tế. Đối với các trader trong ngắn hạn, tầm quan trọng của Dot Plot cho thấy ảnh hưởng quyết định lãi suất FED lên thị trường tài chính. Về cơ bản, khi lãi suất tăng thì đồng tiền quốc gia đó thường tăng giá và ngược lại.

Xem thêm: Forex là gì? Làm sao để tránh lừa đảo trong giao dịch forex?

VnRebates – Nơi Trading là NGHỀ

Tham gia Khoá học "VSA & VOLUME MASTER" giúp Trader lần theo dấu chân của “Cá mập" để giao dịch kiếm lợi nhuận trên 3 thị trường Forex, Crypto và Chứng khoán

Risk Disclaimer: Bài viết thể hiện quan điểm và góc nhìn của cá nhân tác giả, chỉ có giá trị tham khảo về mặt thông tin, kiến thức và không có giá trị pháp lý về khuyến nghị đầu tư hay thay thế cho việc tư vấn tài chính nào tương đương. Bài viết không đảm bảo bất kỳ khoản lợi nhuận nào hay giảm thiểu rủi ro đầu tư nào cho chính độc giả. VnRebates không chịu trách nhiệm hay liên quan đến khoản đầu tư của độc giả khi sử dụng thông tin từ bài viết này. Bản quyền thuộc về đóng góp của tác giả.

Bài viết đọc nhiều