Kinh doanh tiền tệ và các hình thức của nó trên thị trường tài chính

VNREBATES
04.07.2022, 08:09 11 phút đọc

Trên thị trường, kinh doanh tiền tệ có nhiều hình thức tham gia, mỗi hình thức lại có những đặc thù riêng và cách vận hành khác biệt. Nếu anh em có thể nắm bắt và vận dụng tốt thì các hình thức này có thể là một công cụ hữu hiệu để gia tăng tài sản của anh em.

Trên thị trường tiền tệ, trao đổi ngoại hối thì có rất nhiều các hình thức kinh doanh tiền tệ và giao dịch kể cả thị trường liên ngân hàng hoặc thị trường phi tập trung. Các hình thức đó bao gồm Arbitrage, carry trade và cash and carry trade.

Vậy những hình thức này vận động ra sao? Có những đặc điểm như thế nào? Và trong thực tế nó được biểu hiện ra sao? Hãy cùng với VnRebates tìm hiểu về vấn đề đa dạng này nhé!

#Kiến_thức_phục_vụ_NGHỀ_Trading

1. Kinh doanh tiền tệ là gì?

Anh em có thể hiểu theo ý nghĩa đơn giản mà từ này mang lại, kinh doanh tiền tệ tức là mua bán tiền tệ, và tiền tệ chính là đồng tiền của các quốc gia trên thế giới hay chính xác là ngoại tệ. Cho nên, kinh doanh tiền tệ còn được gọi là kinh doanh ngoại hối.

Ví dụ: anh em mang 200 triệu VND đến ngân hàng và hoán đổi 9000 USD với tỷ giá 22,000 VND/USD. Sau đó theo thị trường tỷ giá USD/VND tăng tăng lên (ví dụ 24,000 VND) rồi sau đó bán lại cho ngân hàng số ngoại tệ USD này và thu về tiền VND với chênh lệch của giao dịch này là 18.000.000 VND. Đây chính là một hình thức đơn giảm nhất của kinh doanh tiền tệ.

2. Các hình thức kinh doanh tiền tệ

2.1. Chênh lệch giá hay Arbitrage

Arbitrage – kinh doanh chênh lệch giá thường được gọi là Arbit hay đảo hối. Về cơ bản giao dịch Arbitrage chính là hình thức kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch,khi giá của tiền tệ ở thị trường này thấp hơn, anh em sẽ mua vào và bạn sẽ bán chúng ra một thị trường khác với mức giá cao hơn.

Theo thuật ngữ Kinh tế học thì Arbitrage “có thể diễn ra trên thị trường nguyên liệu, thị trường forex và thị trường cổ phiếu kỳ hạn. Trên thị trường hàng hoá, nó là cơ sở cho quy luật một giá và lý thuyết ngang bằng sức mua về xác định tỷ giá hối đoái.”

kinh doanh tiền tệ

Arbitrage hình thức kinh doanh tiền tệ dựa trên chênh lệch giá

Ví dụ: Anh em có hai tài khoản ở hai Sở giao dịch CME và NYMEX. anh em thấy họ cung cấp tỷ giá cho cặp GBP/USD với 2 giá Bid và Ask như sau: CME cung cấp giá cho cặp GBP/USD: 1,6123 (giá Bid) và 1.6125 (giá Ask), NYMEX cung cấp giá cho cặp GBP/USD: 1,6126 (giá Bid) và 1.6129 (giá Ask). Chiến lược giao dịch của anh em được thực hiện như sau:

  • Mua 10 lot (tương đương 1 triệu USD) ở CME, sẽ nhận được 1.612.500 đơn vị GBP/USD, theo giá ASK.
  • Sau đó bán toàn bộ 10 lot vừa mua ở CME cho NYMEX, theo mức giá BID.
  • Như vậy, số tiền lời thu được sẽ là 1.000 USD.
  • Nếu 2 sở giao dịch đều thu phí Spread là 1,5 pips cho cặp tiền tệ này, chi phí giao dịch sẽ là 300$, tức là anh em đã kiếm được 700 USD lợi nhuận.
  • Và đương nhiên hình thức ở này chỉ có thể thực hiện ở thị trường cấp cao của các tổ chức đó là thị trường liên ngân hàng.

Xem thêm : Giá BID và giá ASK là gì? Vai trò của 2 loại giá này trong Forex!

Có nhiều cách phân loại kinh doanh chênh lệch giá nhưng về cơ bản Arbitrage có hai loại chính gồm: Arbitrage 2 points và Arbitrage 3 points. Arbitrage 2 points là hình thức giống như ví dụ đã trình bày ở trên. Nghĩa là dựa trên chênh lệch giá ở hai thị trường ngoại hối với nhau, hoặc 2 sở giao dịch với nhau.

Trong khi đó,Arbitrage 3 points sẽ là chênh lệch giá của 3 loại tỷ giá ở 3 thị trường. Hình thức này thường dành cho cá mập có 1 số vốn lớn, hoặc giữa các sàn giao dịch ngoại hối để họ có thể luân chuyển một loại tiền tệ này sang một loại tiền tệ khác, sau đó tiếp tục chuyển sang một loại tiền tệ thứ ba và cuối cùng là chuyển đổi hết về tiền tệ ban đầu.

kinh doanh tiền tệ

Sơ đồ về ví dụ của Arbitrage 3 points

2.2. Carry trade

Carry trade được định nghĩa là chiến lược giao dịch dựa trên sự chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền trong một cặp tỷ giá. Thực tế, mỗi quốc gia đều có chính sách kinh tế khác nhau điều này dẫn đến lãi suất giữa các đồng tiền cũng khác nhau và đây chính là cơ sở hình thành nên chiến lược carry trade.

Xem thêm: Carry Trade là gì? Giao dịch chênh lệch lãi suất hiệu quả nhất với JPY

kinh doanh tiền tệ

Carry trade là hình thức kinh daonh tiền tệ dựa trên chênh lệch lãi suất

Ví dụ về cặp tiền EURUSD – để có thể tìm lợi nhuận từ cặp tiền này theo chiến lược carry trade thì anh sẽ vay USD từ ngân hàng Mỹ, sau đó đem số tiền này về mua EUR. Rồi dùng số EUR này để gửi vào ngân hàng châu Âu. Khi vay USD tại ngân hàng Mỹ anh em sẽ phải trả lãi suất cho khoản vay này. Trong khi đó, khi gửi EUR vào ngân hàng châu Âu, anh em sẽ nhận được lãi suất cho khoản tiền EUR đó.

Nếu lãi suất tại ngân hàng Mỹ (giả sử) đang có mức lãi là 1%, trong khi đó ngân hàng ECB châu Âu lại đặt lãi suất ở mức 5%. Điều này có nghĩa là nếu dùng 10.000 USD để mua đồng EUR. Như vậy sẽ nhận được lãi suất 4% của 10.000 USD tương đương chúng ta sẽ kiếm được 400 USD lợi nhuận. Như vậy, sự chênh lệch lãi suất giữa 2 ngân hàng đã tạo cho anh em một khoản lợi nhuận. Đó chính là carry trade hay chênh lệch lãi suất.

Tuy nhiên, kinh doanh tiền tệ dựa trên carry trade không phải lúc nào cũng hiệu quả và khả thi, mặc dù luôn tồn tại sự chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền. chính vì vậy, chênh lệch lãi suất chỉ hiệu quả khi đáp ứng 2 điều kiện sau:

  • Tồn tại sự chênh lệch giá giữa 2 đồng tiền trong một cặp tỷ giá và chênh lệch là đủ lớn
  • Giao dịch carry trade phải phù hợp với hướng đi của thị trường.

Điều kiện thứ nhất là điều kiện tất yếu để carry trade được thực hiện. Điều kiện thứ hai có nghĩa là khi nhận thấy cơ hội để tiến hành sử dụng carry trade (nhận thấy sự chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền), chúng ta phải xác định được điểm vào lệnh mua hay bán cặp tiền đó.

Nhưng để chiến lược này có thể đem về lợi nhuận, thì anh em cần phải nhận định thị trường sẽ tăng hay giảm trong thời gian tới vì nếu lãi suất tốt nhưng giá di chuyển chống lại anh em thì sẽ nhanh chóng thua lỗ.

2.3. Cash and carry trade

Cash and carry trade là một chiến lược kinh doanh tiền tệ dựa trên chênh lệch giá giữa tài sản cơ sở và tài sản phái sinh tương ứng của nó. Chìa khóa để thu lợi từ chiến lược này chính là là sự định giá chênh lệch. Hay nói cách khác:

  • Kinh doanh tiền tệ dự trên hình thức cash and carry trade thường được thực hiện bằng cách nhập một vị thế mua vào một tài sản đồng thời bán công cụ phái sinh được liên kết.
  • Cụ thể, điều này được thực hiện bằng cách bán khống  trên thị trường thông qua hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng quyền chọn.

Xem thêm: Option là gì? Giao dịch Option (quyền chọn) hiệu quả như thế nào?

kinh doanh tiền tệ

Kinh doanh tiền tệ dựa trên cash and carry trade

Ví dụ Giả sử một tài sản hiện đang giao dịch ở mức 100 USD trong khi hợp đồng tương lai một tháng có giá là 104 USD. Ngoài ra, chi phí ghi sổ hàng tháng — chẳng hạn như lưu trữ, bảo hiểm và tài chính cho tài sản này bằng $ 2.

Trong trường hợp này, anh em sẽ mua tài sản vật lý hoặc hợp đồng giao ngay (mở vị thế mua) ở mức 100 USD và đồng thời bán hợp đồng tương lai một tháng (bắt đầu vị thế bán) với giá 104 USD. Cộng với chi phí để mua và giữ tài sản sẽ là tổng cộng 102 USD, nhưng anh em đã chốt giá bán là 104 đô la. Sau đó, anh em sẽ mang tài sản này  cho đến ngày hết hạn của hợp đồng tương lai và giao nó so với hợp đồng, do đó đảm bảo lợi nhuận chênh lệch giá là 2 đô la – đây chính là lợi nhuận mang về.

#Thực_chiến_NGHỀ_Trading

3. Từ lý thuyết đến thực tế

Đối với các hình thức kinh doanh tiền tệ ở trên thì anh em có thể thấy được rằng các hình thức này kiếm lợi nhuận dựa trên sự chênh lệch có thể là chênh lệch giá trị như Arbitrage, chênh lệch lãi suất như carry trade hoặc chênh lệch định giá như cash and carry trade.

Nhưng nhìn chung các giao dịch này có lời khi thị trường tăng trưởng trong tương lai còn đối với khi thị trường di chuyển chống lại anh em thì giá trị ròng của tài sản sẽ giảm mạnh, cộng với các chi phí giao dịch sẽ không đủ bù lại lợi nhuận từ chênh lệch mà anh em đã kiếm được.

Đơn cử, nếu lãi suất của AUD đang cao hơn USD. Chiến lược carry trade lúc này sẽ là mua cặp AUD/USD. Nhưng khi phân tích nếu các kết quả đều bất lợi với các kết quả đều chỉ ra giá AUD/USD sẽ giảm. Nếu anh em vẫn thực hiện giao dịch carry trade và thị trường đi đúng như phân tích, nghĩa là giá sẽ giảm, thì anh em vẫn sẽ có lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất nhưng sẽ thua lỗ từ chênh lệch giá. Cho nên Carry trade lúc này không phát huy tối đa hiệu quả.

Ví dụ vào ngày 5/6/2014, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ra quyết định cắt giảm lãi suất tái cấp vốn từ 0.25% xuống còn 0.15%, trong khi đó Mỹ vẫn duy trì lãi suất không đổi. Lãi suất trên thị trường Hoa Kỳ lúc bấy giờ vẫn là 0.25%. Nhờ vào chính sách này của ECB đã tạo điều kiện cho giới đầu tư kinh doanh loại hình chênh lệch lãi suất carry trade.

kinh doanh tiền tệ

Giao dịch carry trade trên cặp EURUSD với lợi nhuận tốt khi đánh giá đúng di chuyển của thj trường

Ngoài ra, ECB cũng đã trở thành Ngân hàng Trung ương đầu tiên thi hành lãi suất chủ chốt âm khi cắt giảm lãi suất tiền gửi dự trữ của các ngân hàng xuống -0,1%, cùng với nhiều yếu tố khác làm cho đồng EUR mất giá. Chênh lệch lãi suất giữa EUR và USD cùng với việc  xu hướng mất giá đồng EUR đã tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư thực hiện chiến lược carry trade.

Nếu thực hiện carry trade kể từ đầu tháng 6/2014 cho đến đầu tháng 3/2015 thì anh em sẽ có lợi nhuận không chỉ từ chênh lệch lãi suất giữa hai ngân hàng mà còn thu lợi nhuận từ chênh lệch giá với hơn 3000 pips.

4. Kết luận

Các hình thức kinh doanh tiền tệ đều dựa trên sự chênh lệch. Các hình thức này sẽ mang đến cho anh em các khoản lợi nhuận ổn định nhưng nên nhớ phải luôn tính toán đến chi phí giao dịch và cả sự biến động giá trị ròng của tài sản trong tương lai.

Các chuyển động giá bất lợi có nguy cơ sẽ xoá sạch các lợi nhuận từ chênh lệch khi kinh doanh tiền tệ hoặc thâm chí tệ hơn là gây ra thua lỗ cho anh em. Chính vì vậy anh em nên năm rõ bản chất của các hình thức để tính toán và có kế hoạch giao dịch phù hợp với các biến động tong tương lai. Chúc anh em thành công trên thị trường.

VnRebates – Nơi Trading là NGHỀ

Tham gia Khoá học "VSA & VOLUME MASTER" giúp Trader lần theo dấu chân của “Cá mập" để giao dịch kiếm lợi nhuận trên 3 thị trường Forex, Crypto và Chứng khoán

Risk Disclaimer: Bài viết thể hiện quan điểm và góc nhìn của cá nhân tác giả, chỉ có giá trị tham khảo về mặt thông tin, kiến thức và không có giá trị pháp lý về khuyến nghị đầu tư hay thay thế cho việc tư vấn tài chính nào tương đương. Bài viết không đảm bảo bất kỳ khoản lợi nhuận nào hay giảm thiểu rủi ro đầu tư nào cho chính độc giả. VnRebates không chịu trách nhiệm hay liên quan đến khoản đầu tư của độc giả khi sử dụng thông tin từ bài viết này. Bản quyền thuộc về đóng góp của tác giả.

Bài viết nổi bật