Việt Nam Rebates

Sàn STP Forex là gì? Giải pháp giúp đảm bảo lệnh của trader

Khi trading Forex, lựa chọn 1 sàn Forex phù hợp với phong cách đầu tư của bạn là rất quan trọng, ảnh hưởng rất nhiều đến kết quả trading của bạn. Bên cạnh sàn ECN, MM, thì nhiều trader cũng thắc mắc sàn STP Forex là gì. Chúng tôi sẽ làm rõ bên trong bài viết này, đồng thời giải thích tại sao đây là giải pháp đảm bảo lệnh của trader

STP là gì?

Lựa chọn 1 sàn Forex uy tín luôn luôn là 1 trong yêu cầu cơ bản nhất để trading thành công trên thị trường Forex. Tuy nhiên, khi tìm hiểu về các sàn Forex, có thể nhiều bạn sẽ cảm thấy bối rối vì có những thuật ngữ về sàn rất đặc trưng như sàn STP, sàn ECN, sàn MM, DD, NDD … Vậy thì sàn STP Forex là gì? Sàn ECN, MM là gì? Và loại sàn khác nhau có ảnh hưởng gì đến lợi nhuận và liên quan gì đến phong cách trading của bạn. Chúng tôi mong bài viết này sẽ giúp bạn lựa chọn sàn Forex phù hợp hơn.

Bài viết có các nội dung sau:

  • Sàn STP Forex là gì?
  • Bạn có lựa chọn nào khác ngoài sàn STP không?
  • Làm sao để chọn sàn phù hợp với bạn?

Trước khi đi vào giải thích chi tiết sàn STP Forex là gì thì tôi muốn bạn nắm 1 khái niệm broker/ sàn giao dịch/ sàn môi giới trong Forex. Rất khác với Chứng khoán, nơi Broker chỉ là 1 bên trung gian trong thị trường, giá cả của các cổ phiếu dù bạn chọn giao dịch qua nhà môi giới nào thì cũng được quản lý và yết giá giống nhau. Trong thị trường Forex, không có quản lý tập trung, nên Broker chính là thị trường. Tỷ giá có thể từ nhiều nguồn giá khác nhau, nên khác nhau tùy sàn.

Đi kèm với sự khác biệt của thị trường forex, broker trong thị trường forex mang nhiều nghĩa khác nhau. Họ có thể là 

  • Một  Broker là một bên trung gian giữa người mua và người bán
  • Một Market Maker là một công ty thực hiện cả mua và giá bán trên thị trường tài chính hoặc hàng hóa, với hy vọng sẽ tạo ra lợi nhuận dựa trên spread.
  • Hoặc cả 2 broker bình thường kết hợp với Market Maker.

Hiện nay các sàn giao dịch forex được chia thành 2 nhóm chính: DD (Dealing Desk – Bàn giao dịch) và NDD (No Dealing Desk – Không có bàn giao dịch). Hiểu một cách đơn giản thì DD là những nhà làm giá thị trường hay nói cách khác là có sự can thiệp của sàn vào trong giá cả giao dịch, còn nhóm các sàn NDD thì không.

Sàn STP Forex là gì ?

Sàn STP (Straight Through Processing), còn gọi là sàn cung cấp thanh khoản, thuộc nhóm NDD, sẽ chuyển các lệnh giao dịch của khách hàng trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản của nó. Đó có thể là các ngân hàng lớn, các ECNs hoặc các nhà môi giới khác…  

  • Khi lệnh giá thị trường được nhận, sàn sẽ gửi một lệnh có cùng khối lượng đến nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider) mà đưa ra giá ask/bid tốt nhất dưới danh nghĩa của sàn STP. Khi lệnh được khớp bởi các nhà cung cấp thanh khoản thì lệnh của khách hàng được khớp thực tế với một khoảng chênh lệch (spread) được thêm / trừ vào giá của thị trường.
  • Khi một lệnh giới hạn được nhận, sàn sẽ gửi một lệnh có cùng khối lượng và giá tương đương với giá lệnh của khách hàng cộng/ trừ đi khoảng chênh lệch của sàn đến các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp giá bid/ ask tốt nhất với khối lượng đã cho dưới danh nghĩa của sàn STP. Khi lệnh được khớp bởi các nhà cung cấp thanh khoản, lệnh của khách hàng được coi là đã được thực hiện.

Giá bid và giá ask của một cặp tiền mà một sàn STP hiển thị cho các khách hàng là giá bid / ask tốt nhất hiện nay được cung cấp bởi nhà cung cấp thanh khoản của nó. Một sàn STP càng có nhiều nhà cung cấp thanh khoản thì mức độ thanh khoản sẽ càng lớn.

 
San STP Forex la gi

Sàn STP Forex là gì?

Sàn STP tạo ra doanh thu từ khoảng chênh lệch thêm vào giá thu được từ nhà cung cấp thanh khoản. Một số sàn STP cung cấp spread cố định trong khi những sàn khác cung cấp một spread thay đổi. Spread này có thể thay đổi khi các điều kiện trong thị trường thay đổi. Thường sàn STP sẽ không thu phí hoa hồng trên mỗi giao dịch, nhưng mức spread thường cao hơn sàn ECN.

Và điều tuyệt vời hơn, cũng như sàn ECN, đó là các lệnh của trader sẽ bị “vô hình” đối với các sàn trong một hệ thống STP khi khớp lệnh, do đó tránh được việc các sàn có thể “đôi khi” giở trò với lệnh của bạn.

Mặc dù vậy, trên thực tế bạn sẽ gặp 3 loại biến thể sau đây của sàn dạng STP:

  • 1 sàn hoạt động dưới dạng White Label, giúp các cá nhân hoặc tổ chức IB (Introducing Broker) có kinh nghiệm và khả năng để phát triển thành 1 thương hiệu Broker. Như vậy sàn White Lable là sàn cho chính IB mở ra với thương hiệu riêng, và nguồn giá, phần mềm và cơ sở hạ tầng quản lý sẽ lấy từ 1 sàn Mẹ. Bất kể sàn Mẹ có là “nhà cái” hay không, miễn sàn White Label này đẩy lệnh đi thì cũng được gọi là STP
  • 1 sàn khớp lệnh liền cho khách hàng dựa trên quote sẵn có và đẩy liền (không ôm lệnh, không qua Dealing Desk) cho đối tác cung cấp thanh khoản. Trường hợp này sàn khớp lệnh để tạo nhanh chóng cho khách hàng nhưng không giữ lệnh
  • 1 sàn độc lập, không can thiệp, không ôm lệnh, hoạt động như 1 bước trung gian rõ ràng, đẩy lệnh ngay đến bên cung cấp thanh khoản.

Những điểm cần lưu ý khi lựa chọn sàn STP Forex là gì?

Nếu bạn lựa chọn 1 sàn STP thì bạn nên lưu ý 3 điểm sau:

  • Bên cung cấp thanh khoản. Bên cung cấp thanh khoản giống như nguồn cung của thị trường vậy. Theo nghĩa thông thường, càng nhiều càng tốt và càng uy tín càng tốt. Nếu chỉ có 1 bên cung cấp thanh khoản, giá cả sẽ không cạnh tranh, và dễ xảy ra tình trạng làm giá, hoặc requotes.
  • Spread của sàn.  Cũng như những sàn khác, sàn STP có thể cung cấp cả spread cố định và Spread thay đổi. Nếu sàn chỉ có 1 nhà cung cấp thanh khoản, hoặc có nhiều nhưng có thuật toán để tính toán (trung bình hóa) ra spread cố định, thì thường sẽ là Spread cố định. Spread cố định sẽ tốt nếu như điều kiện thị trường biến động mạnh bạn sẽ nhận được spread tốt hơn so với thả nổi. Tuy nhiên, cá nhân tôi thì yêu thích thả nổi (dù sàn STP sẽ thêm 1 vài % mark-up để ăn thêm chênh lệch giá), bởi vì tính “marked-to-market” và ít bị requotes hơn.
  • Cơ chế khớp lệnh: Market Execution (cơ chế thị trường), hoặc Instant Execution (Khớp lệnh nhanh). Theo kinh nghiệm thì Market Execution sẽ uy tín hơn vì sàn thường có nhiều bên cung cấp thanh khoản và minh bạch, không bị requote và nhanh hơn Instant Execution,  dù sẽ có trường hợp giá khớp bị chênh lệnh 1 ít so với giá quote. Trong khi đó, Instant Excecution, sàn dễ “ôm” lệnh khách, tốc độ khớp lệnh chậm, và đặt biệt rất hay bị requote.

Trader có những lựa chọn nào khác ngoài sàn STP?

Sàn ECN (Electronic Communications Networks) 

Sàn ECN sử dụng mạng lưới giao dịch điện tử. Về bản chất phương thức khớp lệnh giao dịch của khách hàng tương tự như STP, nhưng có những đặc điểm khác (có thể coi là tốt hơn). 

San STP Forex la gi

Sàn ECN Forex cũng là 1 dạng NDD như STP

  • Mạng lưới giao dịch trên sàn ECN thường có cấu trúc mở, cho phép tất cả các bên giao dịch (có thể là ngân hàng, quỹ đầu tư, quỹ phòng hộ, sàn ECN khác, sàn STP hoặc MM, hoặc nhà đầu tư nhỏ lẻ) được quyền giao dịch trực tiếp với nhau. Như vậy, lệnh của bạn khi được đặt qua sàn ECN sẽ được hiển thị trên thị trường.
  • Đối với một trader nhỏ lẻ, giao dịch trực tiếp trên sàn ECN thường bị quá tầm với: do tính chất liên ngân hàng, các traders thường được yêu cầu để giao dịch rất nhiều và yêu cầu ký quỹ tối thiểu có thể là $10,000, $ 50,000 đến $ 100,000. Nhiều sàn gần đây đã cố gắng để trải nhỏ khoảng này ra, bằng cách cung cấp một nền tảng MT4 ECN đến cho các khách hàng cá nhân.

  • Các tài khoản hay các sàn True ECN chủ yếu hưởng phí hoa hồng được tính theo tỷ lệ phần trăm trên mỗi lot giao dịch. 
  • Xét về tốc độ thực hiện giao dịch, sàn ECN chiếm ưu thế hơn các tài khoản STP thông thường vì có nhiều nhà cung cấp thanh khoản tham gia nên lệnh khớp rất nhanh. Tài khoản STP có thể phải trải qua quá trình trung gian khi lệnh đẩy tới các nhà môi giới lớn hơn hoặc nhà cung cấp thanh khoản, nên có thể dẫn đến tình trạng giao dịch chậm hơn và có báo giá lại. Với tài khoản ECN có các trường hợp báo giá luôn ở mức tối thiểu và đảm bảo lệnh giao dịch sẽ luôn được khớp.

Sàn dạng STP và ECN có một số đặc điểm khá tương đồng nhau, nhưng nhiều trader thích STP ở dạng thuần túy vì tài khoản dạng này sẽ không thu phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. Trong khi đó, các tài khoản hay các sàn ECN thuần túy họ chủ yếu hưởng phí hoa hồng được tính theo tỷ lệ phần trăm trên mỗi lot giao dịch.

Chính vì thế, các Scalpers sẽ yêu thích tài khoản ECN hơn nhờ phí spread thấp nên họ có thể vào lệnh và thoát lệnh 1 cách nhanh chóng. Tuy nhiên, nhiều trader là yêu thích giao dịch với phí spread chênh lệch của tài khoản STP thay vì bị thu phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. Do đó, nếu trader thích giao dịch không mất phí hoa hồng thì tài khoản STP sẽ là lựa chọn cho trader. 

Sàn Market Maker

Market Maker hay MM là sàn môi giới đóng vai trò như một nhà tạo lập thị trường,  họ không đẩy ra thị trường cho các nhà cung cấp thanh khoản. Sàn MM thực hiện các nghiệp vụ giao dịch trực tiếp với khách hàng, thay vì đẩy lệnh ra thị trường liên ngân hàng như một sàn trung gian thực thụ thì các sàn này lại đứng ra ôm lệnh của khách hàng tức là sẽ mua của những trader muốn bán và sẽ bán cho những trader cần mua.

San STP Forex la gi

MM – 1 loại sàn Dealing Desk

  • Các sàn MM chủ yếu thu lợi từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán (spread), trader sẽ hiếm khi được giao dịch với mức giá thực của thị trường.

  • Các Market Maker cũng thường không bao giờ re-quote các lệnh bởi vì họ không cần gửi các lệnh của bạn đến thị trường liên ngân hàng, nhưng họ được quyền chọn có nên chấp nhận lệnh của bạn hay không.

Ví dụ khi có quá nhiều trader đặt lệnh trên một cặp tiền tệ và cùng là lệnh mua hoặc bán, các Market Maker có thể không muốn nhận hết các rủi ro và có thể từ chối một số lệnh. Điều tương tự cũng có thể xảy ra khi đến giờ ra một tin tức “khủng” nào đó và khả năng tiếp xúc của MM vượt quá mức được xác định trước nào đó.

  • Do sàn forex hoạt động liên tục 24/5.5, nên các sàn luôn thay đổi về thanh khoản và khối lượng giao dịch. Do đó, sẽ rất nhiều trường hợp, lệnh của bạn sẽ bị requotes vì nhu cầu mua bán quá biến động, khiến sàn MM không thể duy trì được mức giá yết ban đầu.

Sàn MM có 2 nguồn thu chính: spread và hoa hồng, trong khi đó sàn STP là spread và sàn ECN là hoa hồng. Trên thực tế, khi thị trường quá nguy hiểm có thể gây lỗ nặng cho brokers, nhiều sàn MM buộc phải thực hiện nhiều hành động bảo vệ chính họ, dù điều đó có thể gây ảnh hưởng đến uy tín, như requotes, thao túng giá, ngắt kết nối nguồn giá, hoặc tự ý thay đổi lệnh của khách hàng.

Làm sao để chọn 1 sàn phù hợp với bạn?

Dựa vào những điều trên, chúng tôi tóm tắt lại ưu nhược điểm của sàn STP như bên dưới:

Ưu điểm

  • Không xung đột lợi ích trực tiếp với khách hàng: hầu như tất cả các lệnh của trader đều đẩy ra ngoài, những nhà cung cấp thanh khoản chính là những đơn vị giao dịch đối ứng với khách hàng, chính vì thế mà sàn STP chỉ là cầu nối. Nếu có xung đột thì chỉ xoay quanh các vấn đề về nạp rút tiền mà thôi.
  • Khớp lệnh nhanh và không bị báo giá lại (nếu áp dụng phương thức khớp lệnh Market Execution)
  • Tỷ lệ đòn bẩy cao hơn so với các sàn ECN (đây có thể vừa là ưu điểm vừa là nhược điểm vì lợi nhuận cao luôn đi kèm với rủi ro)
  • Tiền nạp ban đầu không yêu cầu quá cao như các sàn ECN
  • Phí hoa hồng thường thấp hơn so với các sàn ECN

Nhược điểm

Các nhược điểm này tồn tại nếu các sàn STP là các sàn dỏm, hoạt động không đúng bản chất của một nhà môi giới đóng vai trò trung gian

  • Spread thường cao hơn so với các sàn ECN
  • Rất khó để có thể phân biệt được giữa sàn STP và MM, vì đôi lúc các sàn STP không chuyển lệnh của trader ra ngoài mà thực hiện ôm lệnh giống như các sàn MM

Trên thực tế, 1 sàn giao dịch uy tín có thể cung cấp trader cơ hội mở các loại tài khoản khác nhau trên cùng 1 sàn: có thể có tài khoản MM, STP, và ECN. Sàn được coi là sàn ECN khi nó cung cấp ít nhất 1 loại tài khoản ECN với những tính chất và điều kiện giao dịch của mạng lưới điện tử ECN. Bạn có thể phân biệt giữa các sàn MM và các sàn ECN/STP bằng cách trả lời các câu hỏi sau:

  • Nhà môi giới cung cấp loại trading platform / Platform giao dịch nào (MT4, MT5, JForex, cTradder hoặc Currenex Classic..)?
  • Yêu cầu tiền gửi tối thiệu như thế nào ?
  • Bạn có thể hình dung một số giá bid/ask từ các nhà cung cấp thanh khoản, hay chỉ có một mức giá cố định được cung cấp?
  • Spread cố định hay thay đổi?
  • Bạn có quan sát được độ sâu của các lệnh đặt hàng (Order Depth)?
  • Có báo giá lại (requote) hoặc trượt giá (slippage) xảy ra trong quá trình giao dịch?

Chúng tôi tóm tắt các điểm phân biệt ngay bên dưới giúp bạn dễ dàng chọn lựa hơn:

  Sàn ECN/STP Sàn MM
Trading Platform  Các nền tảng chuyên nghiệp có thể hiển thị nhiều giá đặt mua / giá được cung cấp (ví dụ: Currenex Classic) Thông thường, các nền tảng bán lẻ như MetaTrader4 / 5, JForex, NinjaTrader, ActForex, được cung cấp.
Yêu cầu vốn tối thiểu Yêu cầu thanh khoản của giao dịch trên thị trường liên ngân hàng có nghĩa là yêu cầu về vốn tài khoản để giao dịch với nhà môi giới ECN nằm trong khoảng từ 20.000 đến 50.000 đô la. Các nhà môi giới làm cho thị trường, do đó yêu cầu vốn là nhỏ. Một nhà giao dịch có thể mở một tài khoản bán lẻ với một nhà tạo lập thị trường với mức giá thấp nhất là 200 đô la.
Spread Thường sẽ thay đổi Thường sẽ cố định
Độ sâu lệnh (Order Depth) Thường hiển thị đến quote giá cấp III Không thể xem được Depth
Trược giá Requote thường KHÔNG xảy ra thường rất HAY XẢY RA
Chi phí giao dịch STP thường không có phí hoa hồng nhưng spread cao. Ngược lại, ECN có spread thấp những có phí hoa hồng  Thường không có phí hoa hồng

Ngoài ra, bạn có thể chắc chắn rằng các broker được quản lý bởi các cơ quan quản lý nổi tiếng trên thị trường forex như CFTC, FSA, NFA, FINMAFINMA, CySec, vv. để đảm bảo rằng tiền của bạn an toàn và minh bạch trong hoạt động giao dịch, yết giá, v.v.

Tại đây, bạn có thể xem danh sách các sàn giao dịch ngoại hối tốt nhất cho người mới bắt đầu tại Việt Nam.

Nguồn: Sưu tầm

Tổng hợp: website:vnrebates.net

 

 

 

 

Được viết bởi: Việt Nam Rebates




Giúp chúng tôi đánh giá nội dung của bài viết
Broker
Rebates/lot