Sàn STP là gì? Sàn STP khác sàn ECN như thế nào?

Phần đông các anh em trader sẽ đi tìm hiểu các bài đánh giá về những sàn Forex tên tuổi khác nhau. Tuy nhiên, không phải ai cũng chủ động tìm hiểu kiến thức về mô hình của chính những loại sàn Forex này. Sàn STP chính là một trong những mô hình như vậy. Nắm bắt tốt những thông tin này sẽ giúp anh em có tiền đề cho Forex rất nền tảng.

SÀN-STP

Để có thể hiểu về sàn STP và các điểm đặc trưng của loại sàn này, thì trước tiên trader phải có thông tin tổng quát nhất về các loại mô hình của sàn Forex.

1. Tổng quan về các loại sàn forex

Hiện nay các sàn giao dịch forex được chia thành 2 nhóm chính: DD (Dealing Desk – Bàn giao dịch) và NDD (No Dealing Desk – Không có bàn giao dịch). Hiểu một cách đơn giản thì DD là những nhà làm giá thị trường hay nói cách khác là có sự can thiệp của sàn vào trong giá cả giao dịch, còn nhóm các sàn NDD thì không.

SÀN-STP

2 nhóm này lại được chia thành 3 loại sàn forex khác nhau, đó là MM (Market Maker), ECN (Electronic Communication Network) và STP (Straight Through Processing)

  • MM (Market Maker): là nhà môi giới đóng vai trò như một nhà tạo lập thị trường. Sàn MM thực hiện các nghiệp vụ giao dịch trực tiếp với khách hàng, thay vì đẩy lệnh ra thị trường liên ngân hàng như một sàn trung gian thực thụ thì các sàn này lại đứng ra ôm lệnh của khách hàng tức là sẽ mua của những trader muốn bán và sẽ bán cho những trader cần mua. Các sàn MM chủ yếu thu lợi từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán (spread), trader sẽ hiếm khi được giao dịch với mức giá thực của thị trường.
  • ECN (Electronic Communication Network): Mạng lưới giao dịch điện tử. Một sàn ECN là broker hoạt động với đúng ý nghĩa và bản chất của một nhà môi giới, chỉ làm trung gian kết nối, tạo ra một nền tảng để tất cả các nhà đầu tư gửi lệnh vào đó và tự giao dịch đối ứng với nhau. Lệnh sẽ được khớp với mức giá tốt nhất, nhanh nhất, không bị từ chối lệnh hoặc báo giá lại. Sàn ECN chỉ thu phí hoa hồng trên mỗi giao dịch của nhà đầu tư
  • STP (Straight Through Processing): là một nhà môi giới đóng vai trò chuyển tiếp, hoạt động của sàn STP có một vài điểm tương đồng với sàn ECN nhưng vẫn có sự khác biệt. Và bài viết này sẽ làm rõ những đặc điểm của sàn STP này.

Xem thêm: Sàn ICMarkets: Đánh giá & Hướng dẫn mở tài khoản (2020)

2. Sàn STP là gì?

Một sàn STP sẽ chuyển các lệnh giao dịch của khách hàng trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản của nó. Đó có thể là các ngân hàng lớn, các ECNs hoặc các nhà môi giới khác…

Khi lệnh giá thị trường được nhận, sàn sẽ gửi một lệnh có cùng khối lượng đến nhà cung cấp thanh khoản mà đưa ra giá ask/bid tốt nhất dưới danh nghĩa của sàn STP. Khi lệnh được khớp bởi các nhà cung cấp thanh khoản thì lệnh của khách hàng được khớp thực tế với một khoảng chênh lệch (spread) được thêm / trừ vào giá của thị trường.

  • SÀN-STP

Khi một lệnh giới hạn được nhận, sàn sẽ gửi một lệnh có cùng khối lượng và giá tương đương với giá lệnh của khách hàng cộng/ trừ đi khoảng chênh lệch của sàn đến các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp giá bid/ ask tốt nhất với khối lượng đã cho dưới danh nghĩa của sàn STP. Khi lệnh được khớp bởi các nhà cung cấp thanh khoản, lệnh của khách hàng được coi là đã được thực hiện.

Giá bid và giá ask của một cặp tiền mà một sàn STP hiển thị cho các khách hàng là giá bid / ask tốt nhất hiện nay được cung cấp bởi nhà cung cấp thanh khoản của nó. Một sàn STP càng có nhiều nhà cung cấp thanh khoản thì mức độ thanh khoản sẽ càng lớn.

Sàn STP tạo ra doanh thu từ khoảng chênh lệch thêm vào giá thu được từ nhà cung cấp thanh khoản. Một số sàn STP cung cấp spread cố định trong khi những sàn khác cung cấp một spread thay đổi. Spread này có thể thay đổi khi các điều kiện trong thị trường thay đổi.

Và điều tuyệt vời hơn, cũng như sàn ECN, đó là các lệnh của trader sẽ bị “vô hình” đối với các sàn trong một hệ thống STP khi khớp lệnh, do đó tránh được việc các sàn có thể “đôi khi” giở trò với lệnh của trader.

3. Bản chất của sàn STP

  • Sàn STP thực chất chỉ là White Label và đẩy lệnh về 1 sàn Mẹ nào đó thì nó cũng được gọi là STP. Bất kể Mẹ có phải là “nhà cái” hay không và “con” đẩy lệnh về thì con là Sàn STP
  • Sàn STP khớp lệnh ngược khách (có vẻ giống nhà cái), nhưng sau đó đẩy luôn lệnh này một cách tự động (nếu đẩy không tự động thì là có dealing desk và không được gọi là STP) lên cho các đối tác cung cấp thanh khoản (liquidity provider) thì cũng được gọi là STP. Vì nó không “ôm” lệnh mà chỉ khớp lệnh để tạo sự nhanh chóng cho khách hàng.
  • Sàn STP không can thiệp gì mà đẩy thẳng lệnh của khách hàng lên hệ thống của các Nhà cung cấp thanh khoản.

Xem thêm: Sàn FXTM: Đánh giá và hướng dẫn mở tài khoản (2020)

4. Những vấn đề cần quan tâm với Sàn STP

SÀN-STP

4.1 Số lượng Liquidity Provider (LP) của sàn

Vì LP chính là người trade ngược lại trader nên nếu 1 sàn STP mà chỉ có 1 LP phía sau thì cũng coi như trader đang đánh với…1 nhà cái và rủi ro sẽ tăng lên. Nếu Sàn STP có nhiều LP thì spread sẽ tốt hơn (do có nhiều nguồn cung). Nhìn chung, trader nên chọn Sàn STP có nhiều LP

4.2 Spread của Sàn STP

Spread (là chênh lệch Bid/Ask – giá mua/giá bán) thì thường có 2 loại là Cố định (Fix) hoặc Biến động (Floating hoặc Variable). Và sàn STP có đủ cả 2 thứ này

  • Trường hợp Spread cố định (fix spread) thì có thể là (1) Sàn STP này chỉ có 1 LP và LP này đưa Spread ra cho trader. (2) Sàn STP này có nhiều LP nhưng có 1 hệ thống phía sau để tính toán xem khoảng cách giữa giá Bid tốt nhất và giá Ask tốt nhất trong số các LP của nó, xem cỡ nào là được, rồi Sàn STP cố định lại với một mức Spread cao hơn 1 chút để kiếm lợi nhuận. Trong điều kiện thị trường co spread lại nhỏ thì Sàn STP sẽ có nhiều lợi nhuận hơn.
  • Trong trường hợp Spread biến động (floating spread) thì có thể là Sàn STP có nhiều LP và hệ thống của nó sẽ tự chọn giá Bid tốt nhất từ 1 LP, rồi giá Ask tốt nhất từ 1 LP khác, sau đó kết nối lại và đưa lên thành Spread báo giá. Có thể Sàn STP sẽ “kê” thêm 1 tý spread (gọi là mark-up) vào để có lợi nhuận, hoặc sẽ thu commission.

4.3 Cơ chế khớp lệnh

Có 2 cơ chế khớp lệnh thường gặp là Instant Execution và Market Execution

  • Nếu 1 sàn STP mà dùng cơ chế Instant Execution (giá hiển thị trên biểu đồ, bấm giao dịch, không đúng giá sẽ bị requote, tốc độ vào lệnh thường chậm) thì có thể nó là sàn STP chỉ có 1 LP hoặc thậm chí là sàn STP “đểu”, giả dạng STP để “ôm” lệnh khách
  • Nếu sàn STP dùng cơ chế Market Execution (giá hiển thị trên biểu đồ, bấm giao dịch thì có thể khớp sai lệch 1 tý theo đúng giá thị trường, không requote, vào lệnh nhanh) thì có thể là Sàn STP xịn, có nhiều LP.

Một sàn STP sẽ chuyển các lệnh giao dịch của khách hàng trực tiếp đến các nhà cung cấp thanh khoản của nó. Đó có thể là các ngân hàng lớn, các ECNs hoặc các nhà môi giới khác…

5. Ưu và nhược điểm của sàn STP

SÀN-STP

Ưu điểm

  • Không xung đột lợi ích trực tiếp với khách hàng: hầu như tất cả các lệnh của trader đều đẩy ra ngoài, những nhà cung cấp thanh khoản chính là những đơn vị giao dịch đối ứng với khách hàng, chính vì thế mà sàn STP chỉ là cầu nối. Nếu có xung đột thì chỉ xoay quanh các vấn đề về nạp rút tiền mà thôi.
  • Khớp lệnh nhanh và không bị báo giá lại (nếu áp dụng phương thức khớp lệnh Market Execution)
  • Tỷ lệ đòn bẩy cao hơn so với các sàn ECN (đây có thể vừa là ưu điểm vừa là nhược điểm vì lợi nhuận cao luôn đi kèm với rủi ro)
  • Tiền nạp ban đầu không yêu cầu quá cao như các sàn ECN
  • Phí hoa hồng thường thấp hơn so với các sàn ECN

Nhược điểm

Các nhược điểm này tồn tại nếu các sàn STP là các sàn dỏm, hoạt động không đúng bản chất của một nhà môi giới đóng vai trò trung gian

  • Spread thường cao hơn so với các sàn ECN
  • Rất khó để có thể phân biệt được giữa sàn STP và MM, vì đôi lúc các sàn STP không chuyển lệnh của trader ra ngoài mà thực hiện ôm lệnh giống như các sàn MM

6. So sánh sàn STP và ECN

Sàn dạng STP và ECN có một số đặc điểm khá tương đồng nhau, nhưng nhiều trader thích STP ở dạng thuần túy vì tài khoản dạng này sẽ không thu phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. Trong khi đó, các tài khoản hay các sàn True ECN họ chủ yếu hưởng phí hoa hồng được tính theo tỷ lệ phần trăm trên mỗi lot giao dịch.

Chính vì thế, các Scalpers sẽ yêu thích tài khoản ECN hơn nhờ phí spread thấp nên họ có thể vào lệnh và thoát lệnh 1 cách nhanh chóng. Tuy nhiên, nhiều trader là yêu thích giao dịch với phí spread chênh lệch của tài khoản STP thay vì thu phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. Do đó, nếu trader thích giao dịch không mất phí hoa hồng thì tài khoản STP sẽ là lựa chọn cho trader.

SÀN-STP

Xét về tốc độ thực hiện giao dịch, ECN chiếm ưu thế hơn các tài khoản STP thông thường nhờ việc được sàn đẩy lệnh trực tiếp tới các nhà cung cấp thanh khoản có sẵn trên thị trường. Tài khoản STP có thể phải trải qua quá trình trung gian khi lệnh đẩy tới các nhà môi giới lớn hơn hoặc nhà cung cấp thanh khoản, nên có thể dẫn đến tình trạng giao dịch chậm hơn và có báo giá lại. Với tài khoản ECN có các trường hợp báo giá luôn ở mức tối thiểu và đảm bảo vị thế giao dịch sẽ luôn được khớp.

Xem thêm: Sàn Remitano: Hướng dẫn mở tài khoản mua bán (2020)

Như vậy, các trader có thể thấy các sàn dạng STP cho dù họ có một hệ thống hỗ trợ chuyển thẳng lệnh giao dịch của khách hàng đến với nhà cung cấp thanh khoản của họ. Nhưng trong nhiều trường hợp điều này không xảy ra, họ cũng có thể giữ lệnh của khách hàng lại. Chính vì lẽ đó, rất nhiều sàn tự xưng là sàn ECN nhưng bản chất vẫn chỉ là các sàn STP mà thôi.

Tuy nhiên, các sàn STP họ có nhiều nhà cung cấp thanh khoản, và các nhà cung cấp thành khoản này sẽ luôn cung cấp giá Bid và Ask tốt nhất. Các sàn STP có thể dựa vào giá Bid Ask đó rồi cộng thêm 1 mức phí spread nữa trước khi đưa giá đó tới trader. Chính vì thế, so với các sàn nhà cái thông thường thì STP dầu sao vẫn sẽ ít có sự xung đột hơn vì họ đã hưởng 1 số spread rất tốt rồi.

Nguồn tham khảo thêm: Tradingpoint, Admiralmarket

Tổng hợp theo: Vnrebates

Được viết bởi: Trung Luân


Giúp chúng tôi đánh giá nội dung của bài viết
Broker
Rebates/lot