Thị trường vàng: thận trọng trước nhận định của chủ tịch FED

Thị trường tài chính thế giới và cả thị trường vàng rất dễ bị tác động trước những động thái của ngân hàng trung ương Mỹ(FED). Trong những năm gần đây chủ tịch FED ông Powell với những bài phát biểu ngắn gọn và gửi tin đi tín hiệu mạnh mẽ của FED về thị trường tài chính. Qua đó tạo cơ hội cho những nhà đầu tư biết nắm bắt cơ hội trước những thông tin quan trọng này.


Đầu tiên, chúng ta sẽ tập trung vào nhận định của chủ tịch FED ông Powell trong khoảng thời gian gần đây. Sau đó chúng tôi sẽ giải thích để giúp bạn ý nghĩa thực sự từ nó.
 
Tin trường vàng
Thị trường vàng – Ngân hàng trung ương Mỹ FED
FED đã loại kế hoạch tăng lãi suất ra khỏi bàn thảo luận vào tháng 3 tới, điều này mang ý nghĩa tích cực cho thị trường chứng khoán. Trong 1 tiêu điểm khác ở hội nghị Atlanta 2 tuần trước, Powell cùng với cựu chủ tịch FED bà Yellen và Bermanke đã cùng thảo luận về chính sách tiền tệ.

Trong quá trình bày tỏ quan điểm của mình, ông Powell đã dùng từ  “kiên nhẫn” để mô tả cách tiếp cận của FED về việc tăng lãi suất. Khi ông Powell bày tỏ quan điểm về điều này nhằm nói lên kịch bản thảo luận về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Mỹ FED trong thời gian sắp tới.
 

Tin trường vàng
Thị trường vàng – “Kiên nhẫn”
Khi Powell nói rằng FED sẽ “kiên nhẫn” hơn trong vấn đề tăng lãi suất, đây không phải chỉ là một cuộc nói chuyện vui vẻ. Từ “kiên nhẫn” ở đây có thể hiểu là FED sẽ không tăng lãi suất cho tới khi đưa ra 1 tín hiệu rõ ràng khác. Giải thích này được hỗ trợ từ các quan điểm trước đây của FED dự báo về sự “thắt chặt” hay “cắt giảm” lãi suất thực tế.

Từ “Kiên nhẫn” có một lịch sử lâu dài trong vốn từ vựng của FED. Trước tháng 3 năm 2015, FED đã liên tục sử dụng từ “kiên nhẫn” trong các cuộc họp FOMC của họ. Đây là một tín hiệu cho thấy sẽ không có cuộc tăng lãi suất tiếp theo. Chỉ khi từ “kiên nhẫn” bị loại bỏ FED mới đem vấn đề tăng lãi suất trở lại bàn thảo luận. Trong trường hợp đó, các nhà giao dịch được cảnh báo về việc thoát khỏi các thị trường bị ảnh hưởng như thị trường chứng khoán và chuyển vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

Vào tháng 3 năm 2015, chủ tịch FED lúc đó bà Yellen đã xóa từ “kiên nhẫn” ra khỏi các tuyên bố. Đó là một tín hiệu cho thấy việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương Mỹ sẽ diễn ra trong tương lai gần. Nếu bạn thực hiện giao dịch trong giai đoạn này vì dự đoán rằng FED sẽ không tăng lãi suất thì có lẽ thần may mắn sẽ không đứng về phía bạn.

Trong thực tế, việc tăng lãi suất đã không diễn ra cho tới tháng 12 năm 2015, tuy nhiên thị trường tài chính đã được thông báo qua các cuộc họp FOMC tháng 6 và tháng 9 năm 2015. Việc tăng lãi suất ban đầu được dự định vào tháng 9 năm 2015, tuy nhiên bị hoạn lại do sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ. Sự cố này do cú sốc mất giá 3% của đồng tiền tệ Trung Quốc vào ngày 10 tháng 8 năm 2015.

Bây giờ, lần đầu tiên kể từ năm 2015 từ “kiên nhẫn” đã trở lại trong các tuyên bố của FED. Điều này có nghĩa là không có sự tăng lãi suất nào trong tương lai mà không có sự cảnh báo nào khác. Điều này có thể thay đổi 1 lần nữa dựa trên dữ liệu kinh tế mới, nhưng sớm nhất là đến tháng 3. Hiện tại FED đang giải cứu thị trường trước các tín hiệu kinh tế rủi ro. Và đây là lý do thị trường chứng khoán tăng điểm trong thời gian gần đây trước xu hướng giảm từ tháng 12 năm 2018.

Nếu chúng ta đang ở trong thị trường giá giảm, khả năng cao FED sẽ đề ra các giải pháp để bù đắp vào rủi ro kinh tế đó. Tuy nhiên không có lý do gì để thị trường chứng khoán sụp đổ chỉ vì chính sách của FED, vì vậy một cách khôn ngoan chúng ta có thể có thể chờ xem những diễn biến tiếp từ FED và thị trường vàng.

Trong khi đó có một mối đe dọa còn lớn hơn ở phía bên kia chân trời đó là Trung Quốc. Không được kiểm soát gắt gao, Trung Quốc đang giảm lượng cung tiền của họ thậm chí còn nhiều hơn cả FED

Tín hiệu của FED cho thấy không có sự thay đổi nào lớn về việc cắt giảm nguồn cung tiền để thắt chặt định lượng (QT). Việc cắt giảm cung tiền tại Mỹ đang diễn ra ở mức 600 tỷ USD mỗi năm.

Trung Quốc đang đốt tiền còn nhanh hơn Mỹ để chống đỡ cho sự mất giá của đồng nhân dân tệ giữa cuộc chiến thương mại với tổng thống Trump. Điều đó có nghĩa là 2 nền kinh tế thế giới chiếm 40% tổng GDP toàn cầu đang kìm hãm nguồn cung tiền.

“Không có gì tốt đẹp ở đây cả”. Milton Friedman đã chứng minh rằng chính sách tiền tệ hoạt động với độ trễ 12-18 tháng. Các chính sách thắt chặt tiền tệ của Mỹ và Trung Quốc đã bắt đầu chỉ hơn một năm trước. Tác động ban đầu của những gì đã được thực hiện bởi các ngân hàng trung ương cho đến bây giờ mới được cảm nhận rõ.

Điều đó có nghĩa là việc thắt chặt tiền tệ Mỹ- Trung sẽ tiếp tục được cảm nhận rõ trong năm 2019 bất kể FED sẽ làm trong đợt điều chỉnh lãi suất tháng 3. Nếu FED dừng tăng lãi suất bây giờ giống như việc nhấn phanh xe trên một hồ nước đóng băng, mọi thứ vẫn cứ trượt dài. Hãy hy vọng bạn sẽ không chạm vào 1 điểm mềm trên làn băng mỏng manh.

Tất nhiên, câu chuyện về chính sách tiền tệ và tăng trưởng sẽ được diễn trên bàn đàm phán chiến tranh thương mại Mỹ-Trung. Nếu cuộc chiến thương mại tiếp tục là một tín hiệu xấu cho sự tăng trưởng của nền kinh tế, vì thế từ “kiên nhẫn” của ông Powell dường như từ sự dự đoán về kịch bản này.

Rủi ro về thị trường đang ở mức cao giúp giá vàng tăng cao hơn khi các nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn giữa cơn bão tố. Bằng chứng cho sự chậm chạp này đến từ bản cập nhật mới nhất của Atlanta Fed với dự báo GDP quý IV của họ, hiện đang dự kiến ​​tăng trưởng 2,6% sau thấp hơn mức 3% của quý trước đó.
 

Tin trường vàng
Thị trường vàng – GDP
Ngây bây giờ chúng ta có thể nhận định rằng những lời nói tích cực để xoa dịu nền kinh tế của chủ tịch FED là quá ít và khá muộn màng. Thiệt hại đối với sự tăng trưởng của nền kinh tế Hoa Kỳ là khá rõ ràng từ chính sách thắt chặt lãi suất của FED.

Nền kinh tế Mỹ, Trung Quốc và Châu  Âu đều đang chậm lại. Thị trường đang chứng tỏ điều này và 1 cuộc suy thoái kinh tế đang nhen nhóm xảy ra.

Một chất xúc đầu năm cho cuộc suy thoái đó là tết nguyên đán tại Trung Quốc. Kỳ nghỉ kéo dài hơn 2 tuần đi kèm với việc giảm năng suất và thanh khoản tại thị trường Trung Quốc. Đây là một yếu tố gây đình trệ nền kinh tế.

Sắp tới FED sẽ có 1 cuộc họp FOMC vào ngày 30 tháng 1. Rõ ràng sẽ không có sự tăng lãi suất nào, nhưng sẽ có một vài tuyên bố văn bản được ban hành. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm từ “kiên nhẫn” trong bài phát biểu, nếu họ tìm thấy nó  thì đó có thể là 1 tín hiệu tăng của thị trường chứng khoán. Và đây không phải là tin tốt cho thị trường vàng.
 

Tổng hợp bởi VnRebates

 

Xem thêm về Dịch vụ Hoàn Phí Forex lên đến 6usd/lot tại Top 6 sàn tại Vn tại đây